Un discount, noto anche come broker di banconote, acquista strumenti del mercato monetario a prezzo scontato e li tiene o li vende come strumento di investimento. Questi possono includere carta commerciale, cambiali, buoni del tesoro e altri strumenti di debito a breve termine. Il termine “discount house” è più comune nel Regno Unito, ma le aziende che svolgono questa funzione di base possono essere trovate in tutto il mondo. Fanno affari con il governo, nonché con le principali banche, società di investimento e altre istituzioni finanziarie.
Le aziende che detengono strumenti del mercato monetario possono rivolgersi a un discount per una vendita. Potrebbero volerli togliere dai libri contabili per una serie di motivi, inclusa la semplice necessità di accedere al capitale. Ad esempio, una banca potrebbe essere seduta su carta commerciale che deve convertire in contanti immediati. Può offrire un pacchetto di debiti in vendita alla discount house, che può valutarli e fare un’offerta.
Queste società realizzano un profitto pagando meno del valore nominale per gli strumenti che acquistano. Il tasso di sconto può dipendere dal tipo di prodotto finanziario nonché dalle condizioni di mercato e dai rischi associati. Per le società finanziarie, vendere a un discount implica subire una perdita sul debito, perché non realizzano l’intero valore, ma questo può essere accettabile quando è necessario capitale o i libri devono essere più equilibrati. Possono scegliere di rifiutare un’offerta o negoziare se ritengono che il discount non abbia offerto abbastanza.
Dopo il trasferimento degli strumenti, la discount ha due opzioni. Uno è rivenderli ad altri investitori che sono interessati a loro. L’azienda può vendere al valore nominale o offrire un piccolo sconto che consente comunque loro di trarre profitto. Un’altra alternativa è quella di conservare gli strumenti fino alla loro scadenza e riscuotere l’intero valore dal debitore. Questa può essere un’opzione per un’azienda con liquidità sufficiente per gestire le esigenze finanziarie fino alla scadenza dei debiti.
L’uso di discount è uno dei tanti strumenti utilizzati per mantenere operativo il mercato globale del credito. Vendendo il debito, le istituzioni finanziarie possono finanziare più prestiti, garantendo un flusso costante di capitali attraverso il sistema. I governi possono anche rivolgersi a discount per far fronte a crisi di liquidità a breve termine. Nel frattempo, gli investitori possono trarre vantaggio dal contratto con un broker di banconote per acquistare strumenti di debito scontati che possono produrre un profitto una volta maturati.
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