Un programma di partecipazione diretta è un’opzione di investimento che consente agli investitori di essere coinvolti nel flusso di cassa e nei benefici fiscali associati alla società che emette il titolo. A volte indicato come un piano di partecipazione diretta, questo tipo di programma una volta era considerato un ottimo rifugio fiscale per gli investitori che desideravano formare un qualche tipo di partnership. Tuttavia, le modifiche delle leggi fiscali negli ultimi anni hanno ridotto i vantaggi dell’utilizzo di un programma di partecipazione diretta al fine di ottenere vantaggi fiscali significativi in alcune situazioni.
Per la maggior parte, il programma di partecipazione diretta è un’opzione di investimento in qualche modo passiva. Un investitore che è coinvolto con questo tipo di programma o piano è in grado di realizzare un rendimento basato sull’ammontare del flusso di cassa associato all’investimento sottostante che funge da motivo per la creazione del piano. A seconda dei termini e delle condizioni associati al programma, l’investitore può ricevere un importo fisso a condizione che i ricavi mensili superino un determinato importo o possano beneficiare di una percentuale di qualsiasi reddito netto generato dal titolo sottostante. L’investitore non deve fare assolutamente nulla per beneficiare di questo vantaggio.
Non è insolito l’istituzione di un programma di partecipazione diretta al fine di attrarre gli investitori a progetti come le offerte immobiliari. Poiché l’interesse per le opzioni di energia alternativa è aumentato, il modello del programma di partecipazione diretta è stato utilizzato anche per connettersi con gli investitori che vedono il potenziale nell’ulteriore sviluppo e implementazione di prodotti che coinvolgono lo sfruttamento di energia solare, energia eolica e produzione di biocarburanti.
Gli investitori che scelgono di partecipare a un programma di partecipazione diretta di solito prendono provvedimenti per organizzarsi in qualche modo, al fine di ottenere il massimo beneficio dallo sforzo. Sia le società in nome collettivo che quelle in accomandita semplice sono utilizzate per strutturare il programma. In alcuni casi, gli investitori scelgono di scegliere una versione del sottocapitolo di una società S. La scelta della struttura è solitamente influenzata dalla natura dell’opportunità di investimento e dall’accordo tra gli investitori che una particolare forma di organizzazione porterà il massimo beneficio ai partner.
Mentre le nuove leggi fiscali hanno minimizzato i benefici fiscali derivanti dal coinvolgimento con un programma di partecipazione diretta, ci sono ancora alcune agevolazioni fiscali disponibili con questo tipo di piano. Se gli investitori ritengono che l’utile sul capitale investito sia sufficiente se combinato con il mantenimento delle rimanenti agevolazioni fiscali disponibili, è probabile che considerare seriamente un programma di questo tipo sia un’opzione praticabile.