Um fundo fiduciário de pensão é um pool combinado de dinheiro do empregador e de seus funcionários, projetado para financiar pagamentos futuros aos funcionários. Geralmente é usado para pensões que são principalmente fornecidas pelo empregador, em vez de poupadas pelo empregado. O fundo fiduciário opera de acordo com as leis nacionais relevantes que regem como o dinheiro é controlado e alocado.
Existem dois tipos principais de plano de pensão na maioria dos países. Um plano de previdência privada envolve um indivíduo, geralmente um empregado, que economiza em um plano privado operado por uma empresa financeira. O exemplo mais comum disso nos Estados Unidos é o Individual Retirement Arrangement. O único envolvimento de um empregador com o plano é deduzir dinheiro do salário do empregado e enviá-lo para o plano e, em alguns casos, contribuir com dinheiro extra para o plano como forma de benefício de emprego.
O segundo tipo de plano é o plano de previdência empresarial, em que todo o processo de poupança, investimento e provisão de previdência é controlado pelo empregador. Normalmente, isso é feito por meio de um fundo de pensão. O empregador atua como um fiduciário e mantém o dinheiro em nome do instituidor, que é o empregado. Embora o administrador tenha controle legal do dinheiro, as regras do fundo fiduciário obriga-o a agir no interesse do instituidor e a seguir os procedimentos acordados.
Um grande benefício desse tipo de fundo fiduciário é que ele permite que o dinheiro da poupança de pensão de vários funcionários seja agrupado para investimento. Isso pode reduzir os custos de administração. Também pode dar mais poder de barganha aos investidores do fundo, o que significa que eles podem comprar ou vender investimentos a taxas mais favoráveis.
O outro benefício principal de um fundo de pensão é que ele protege a poupança. Em teoria, o empregador não poderá usar o dinheiro do fundo para seus próprios fins. Na prática, isso aconteceu em alguns casos e muitos países introduziram regulamentações mais rígidas para evitar abusos.
A maior desvantagem de um fundo de pensão, e das pensões das empresas em geral, é que muitos desses planos garantem o pagamento de um certo nível de pensão, geralmente com base no salário do funcionário na aposentadoria. Isso contrasta com a maioria dos planos privados, em que a pensão depende do desempenho dos investimentos. Isso cria o risco de um fundo fiduciário de pensão não ter dinheiro suficiente para pagar as pensões garantidas se os investimentos não forem tão bem quanto planejados. Em alguns casos, a criação de um fundo fiduciário de pensão depende do dinheiro investido pelos funcionários atuais para prover as pensões de pessoas que se aposentaram. Isso pode ser problemático se as mudanças demográficas, como os “baby boomers” chegando à idade de aposentadoria, criarem um desequilíbrio entre funcionários e aposentados.