Um empréstimo de margem ou uma conta de margem é um empréstimo feito por uma corretora a um cliente que permite que o cliente compre ações a crédito. O próprio termo margem se refere à diferença entre o valor de mercado das ações adquiridas e o valor emprestado da corretora. Os juros sobre o empréstimo de margem são normalmente calculados sobre o saldo devedor diariamente e debitados na conta margem. Com o passar do tempo, a dívida sobe e os juros se acumulam. Além disso, a corretora mantém os títulos como garantia do empréstimo.
Um exemplo simples de compra na margem pode ser um investidor comprando ações com um valor de mercado de $ 10,000, mas usando apenas $ 5,000 de seu próprio dinheiro. Os outros $ 5,000 seriam fornecidos pela corretora como um empréstimo de margem.
Parece simples, mas os empréstimos de margem não são simples.
Se você deseja negociar com margem, a primeira coisa que você precisa fazer é abrir uma conta margem. Por lei, isso requer um investimento inicial de pelo menos US $ 2,000. Mas esse valor pode ser superior, dependendo das regras da própria corretora para abertura de conta. Este valor configurado é conhecido como “margem mínima”. Assim que sua conta for aberta, você pode pedir emprestado até 50% do preço de qualquer ação que deseja comprar. Entenda, você não precisa pegar emprestado todos os 50%; o valor do empréstimo pode ser inferior a 50%. O “pagamento inicial” de 50% é chamado de margem inicial. Enquanto os preços das ações permanecerem estáveis ou subirem e você pagar os juros, sua vida correrá bem.
Porém, é preciso estar atento ao que se chama de “margem de manutenção”, caso os preços das ações caiam. De acordo com as regras da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), quem compra ações na margem deve manter no mínimo 25% do valor total de mercado dos títulos que estão na conta margem. Algumas corretoras exigem uma porcentagem ainda maior.
A queda dos preços das ações pode levar sua conta abaixo do limite mínimo e a corretora exigirá que você coloque mais dinheiro ou títulos para reduzir sua participação ao mínimo. A chamada da corretora exigindo esses fundos incrementais é conhecida como “chamada de margem”. Dependendo dos termos do contrato de empréstimo de margem que você assinou originalmente com a corretora, eles podem até ter o direito legal de vender títulos de sua conta sem consultá-lo, para voltar ao mínimo de manutenção.
Sem dúvida, as contas de margem permitem ao investidor obter o controle de um grande bloco de ações com um investimento mínimo. Os investidores sofisticados usarão um empréstimo de margem para aumentar sua riqueza pessoal usando a “alavancagem” fornecida pelo dinheiro emprestado.
No entanto, se os preços das ações forem para o lado errado, o investidor com o empréstimo de margem não é apenas responsável pelo dinheiro emprestado, mas também mantém o mínimo de sua conta de margem. Agora, a alavancagem está trabalhando no sentido oposto e os preços das ações em queda combinados com o empréstimo de margem pendente podem causar dificuldades financeiras significativas para o investidor.