La copertura delta è un metodo per garantire che il valore di un portafoglio azionario o di un’opzione non fluttui quando il prezzo dell’azione sottostante cambia. Ciò può essere ottenuto acquistando o vendendo il titolo sottostante o acquistando e vendendo opzioni correlate. La copertura dovrebbe essere eseguita con cautela, poiché una copertura frequente può portare il proprietario a guadagnare meno profitti sull’investimento.
Un portafoglio azionario è una raccolta di investimenti detenuti da un investitore o da un gruppo di investitori. Possedere un portafoglio vario riduce il rischio complessivo dell’investimento. I portafogli di solito includono azioni e opzioni.
Un’opzione è un contratto tra due parti. Il venditore dell’opzione concorda che se si verificano determinati eventi nel mercato, il venditore darà all’acquirente dell’opzione la scelta di acquistare o vendere determinati titoli. L’acquirente dell’opzione può scegliere di non acquistare o vendere le azioni, ma il venditore deve dare la prima opzione all’acquirente e rispettare la scelta dell’acquirente.
Il delta di un portafoglio è il tasso di variazione del valore del portafoglio se il valore del titolo sottostante subisce piccole variazioni. Nelle equazioni matematiche, questa quantità è scritta come il carattere greco delta, che assomiglia a un triangolo. Sebbene il delta di un portafoglio sia un numero compreso tra 1.0 e -1.0, di solito viene calcolato come percentuale del numero totale di azioni nell’opzione. Gli agenti di borsa e i proprietari privati utilizzano la copertura delta per rendere il delta di un portafoglio uguale a zero. Questo è chiamato portafoglio neutro.
La copertura delta può essere realizzata utilizzando un metodo diretto o un metodo indiretto. Nel metodo diretto, il broker o il proprietario può acquistare o vendere parte delle azioni sottostanti per compensare il delta. Quando si utilizza il metodo indiretto, il broker acquista o vende opzioni relative al titolo. Questo metodo di copertura delta viene utilizzato al meglio quando il titolo sottostante è difficile da negoziare. Il delta diventa quindi la somma dei delta di tutte le opzioni acquistate.
La copertura delta può essere uno strumento prezioso per rimuovere il rischio indesiderato da un investimento. Tuttavia, dovrebbe essere usato con cautela. Maggiore è il rischio insito in un investimento, maggiore è il possibile profitto. Se un proprietario si copre troppo spesso, può rimuovere troppo del rischio, portando a poco o nessun profitto dall’investimento.
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