Le obbligazioni chiamate sono obbligazioni rimborsabili o richiamabili che sono state dichiarate dovute dal debitore. Poiché viene emessa un’obbligazione richiamabile con la consapevolezza che il debitore può scegliere di riscattare l’emissione obbligazionaria prima del raggiungimento della data di scadenza, gli investitori che scelgono di acquistare obbligazioni richiamabili anticipano che il loro acquisto è molto probabile che diventi un’obbligazione denominata.
Un’obbligazione chiamata non è necessariamente un cattivo affare per l’investitore. L’emissione tipica di obbligazioni normalmente contiene obbligazioni specifiche che il debitore deve soddisfare prima che un’obbligazione chiamata possa essere considerata riscattata. L’inclusione di questo tipo di dettagli nei termini e nelle condizioni dell’acquisto dell’emissione obbligazionaria originale consente all’investitore di comprendere quale tipo di rendimento può aspettarsi nel caso in cui l’obbligazione emessa venga chiamata ad un certo punto prima della piena scadenza .
Molte persone che scelgono di acquistare obbligazioni richiamabili considerano la transazione non solo dal punto di vista del rendimento atteso sul raggiungimento della scadenza. L’investitore esperto considera anche il tasso di rendimento nel caso in cui l’emissione obbligazionaria venga chiamata in anticipo. Se entrambi i tassi di rendimento sono accettabili per l’investitore, una chiamata anticipata sull’emissione obbligazionaria non crea alcun problema reale. Pertanto, un’obbligazione denominata di solito non è una delusione per l’investitore.
Non è insolito per un debitore decidere che il rimborso anticipato di un’emissione obbligazionaria è una mossa intelligente. Ciò si verifica spesso in caso di una variazione del tasso di interesse. Il debitore riacquisterà tutte le emissioni obbligazionarie al tasso di interesse originale, realizzerà il profitto associato alla variazione del tasso e rilascerà quindi una nuova emissione obbligazionaria richiamabile che riavvia il processo. Questa strategia di fare soldi da una obbligazione chiamata è comune nel mercato obbligazionario e ha l’effetto di essere buona sia per l’acquirente che per il venditore.