I Term Repo sono contratti di riacquisto strutturati per essere in vigore per un determinato periodo di tempo. L’unica clausola sulla durata associata a un termine repo è che il periodo deve essere superiore a un giorno di calendario. Non è insolito che un termine repo venga utilizzato in contesti quali un mercato monetario o un mercato dei capitali.
Il termine repo funziona in modo molto simile a qualsiasi tipo di contratto di riacquisto. In sostanza, il venditore accetterà di trasferire la proprietà di determinati titoli a un acquirente in cambio di un determinato importo in contanti. Inerente all’accordo è che il venditore riacquisterà quegli stessi beni dall’acquirente in una data successiva per una maggiore quantità di denaro. Nel caso in cui il venditore non sia in grado o non voglia riacquistare i titoli alla data specificata, l’acquirente assume il pieno controllo delle attività ed è libero di offrirle ad altri investitori.
Un termine repo di solito imposta la quantità di denaro necessaria per il riacquisto in due modi. Innanzitutto, l’importo del riacquisto può essere l’importo della vendita originale più un importo fisso specificato nei termini dell’accordo. In secondo luogo, l’importo del riacquisto può essere calcolato aggiungendo l’importo della vendita originale e una percentuale specificata dell’importo originale. In entrambi i casi, la differenza di cassa effettiva tra l’importo della vendita originale e l’importo del riacquisto dovuto è noto come tasso repo. Sebbene ci siano altri mezzi più complicati per determinare l’importo del riacquisto, questi due sono i più comuni.
Per tutta la durata del termine repo, il venditore non è in grado di avvalersi in alcun modo dei titoli. Solo dopo che i titoli sono stati recuperati rispettando i termini e le condizioni del termine rep il venditore può intraprendere qualsiasi ulteriore attività con i beni. Nel caso in cui il venditore non rispetti i termini del recupero, l’acquirente diventa il proprietario del registro e può negoziare o trattenere i titoli come meglio crede.
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