Un titolo derivato, spesso chiamato semplicemente “derivato” nel mondo finanziario, è uno strumento di investimento che ottiene il suo valore o prezzo finale dalla performance di qualche altro strumento, spesso un’azione, un’obbligazione o un fondo fisso. In un certo senso, quindi, la sicurezza deriva il suo valore da qualcos’altro – da qui il nome “derivato”. Sulla carta, questo tipo di garanzia non è altro che un accordo tra due parti contraenti per acquistare o vendere un bene a un prezzo fisso entro o prima di una data di scadenza. Diventa prezioso una volta completata la transazione e nelle giuste circostanze può essere molto redditizio. Questo tipo di investimento è spesso favorito dagli investitori perché consente loro di evitare molti dei rischi di investimenti con quote più elevate e in molti casi può offrire rendimenti interessanti. Tuttavia, come quasi tutti gli strumenti finanziari, i derivati comportano dei rischi. Gli investitori di solito sono saggi a ricercare attentamente le prestazioni del fondo prima di investire e anche consultare un professionista prima dell’acquisto potrebbe ridurre il rischio di perdita.
Comprensione generale dei derivati finanziari
Gli investimenti finanziari sono disponibili in molti formati diversi e i derivati sono solitamente in qualche modo unici in quanto non sono un bene in sé e per sé. Cose come azioni, obbligazioni e materie prime e persino i tassi di interesse sono spesso più facilmente comprensibili perché più o meno stanno da sole come partecipazioni indipendenti che possono essere valutate e spesso acquistate o vendute da sole. I derivati, d’altra parte, traggono il loro valore dal modo in cui questi e altri strumenti si comportano. Il valore del derivato è determinato interamente in base alla performance dell’attività sottostante e i due sono inseparabili.
Le persone investono in titoli derivati proprio come investirebbero nel mercato azionario o obbligazionario in generale. Possono essere acquistati e venduti sulla maggior parte dei principali mercati finanziari e spesso hanno il potenziale di generare guadagni significativi.
Tipi e varianti
I derivati sono disponibili in molti formati diversi, ma in generale rientrano tutti in una delle seguenti categorie: contratti forward, opzioni, contratti future e swap. Tuttavia, questi vari tipi sono più comunemente classificati come forward-based, che di solito comprende contratti future, future e swap; o, in alternativa, option-based, vale a dire un’opzione call o put.
Sono inoltre possibili combinazioni di titoli derivati basati su forward e su opzioni. Un contratto derivato a termine, ad esempio, obbliga un acquirente a comprare e un venditore a vendere con lo stesso rischio a un prezzo concordato di comune accordo e in una data specificata o entro un periodo di tempo concordato. Gli accordi basati su opzioni conferiscono al detentore dell’azione derivata il diritto di acquistare o vendere un’attività sottostante a un prezzo concordato durante un determinato periodo di tempo.
Vantaggi principali
Un portafoglio ricco di derivati è spesso particolarmente attraente per quegli investitori che cercano di compensare o coprire il proprio rischio quando investono, ma anche un certo numero di altri attori finanziari si interessano ai derivati azionari per vari motivi. Forse i più importanti sono quegli speculatori e arbitri che sono meno interessati a compensare o coprire il rischio e sono invece motivati dal potenziale profitto che la speculazione sui derivati azionari può portare. Alcuni altri attori che in genere partecipano al mercato dei derivati azionari sono broker, banche, istituzioni finanziarie e consulenti per il commercio di materie prime.
Un tipico esempio di compensazione o copertura del rischio è quando una società estera acquista titoli derivati che prevedono un determinato tasso di cambio monetario a una data futura. Ciò consente, ad esempio, a una società americana che acquista azioni di una società francese su una borsa francese di compensare i rischi comunemente associati alle fluttuazioni valutarie garantendo che una determinata conversione di valuta in dollari a una data prestabilita venga effettuata mediante un contratto derivato su azioni precedentemente concordato.
Potenziali rischi
Come quasi tutte le transazioni finanziarie, i derivati non sono immuni dal rischio e alcuni investitori fanno soldi da soli su di essi. Se adeguatamente ricercati ed eseguiti, hanno il potenziale di portare a guadagni spesso significativi, ma non vi è alcuna garanzia e anche i piani migliori a volte falliscono. Di solito è saggio per tutti gli investitori considerare il rischio e la probabilità di perdita prima di investire e non investire mai più di quanto si possa potenzialmente perdere.
Smart Asset.