Le ricevute di deposito sono titoli derivati emessi da un acquirente o mutuatario internazionale utilizzando i servizi di un fiduciario nazionale. Il titolo viene emesso attraverso gli auspici di una banca depositaria, che a sua volta acquista azioni di società internazionali per conto del titolare del conto. Esistono due forme comunemente utilizzate per la ricevuta di deposito: la ricevuta di deposito globale e la ricevuta di deposito americana.
Conosciuta come GDR, la ricevuta di deposito globale è essenzialmente un certificato emesso dalla banca depositaria. Il certificato autorizza l’acquisto di azioni di azioni emesse da società internazionali che non hanno sede nello stesso paese del mutuatario. Questo approccio consente di investire in un’ampia gamma di società, soprattutto nei mercati emergenti. I GDR sono generalmente negoziati alla Borsa di Londra, con un singolo GDR che di solito rappresenta una gamma di dieci azioni.
Le American Depository Receipts o ADR funzionano in modo simile, in quanto viene aperto un conto presso una banca depositaria ed è possibile impegnarsi nel trading utilizzando l’ADR. Tuttavia, il processo rimane interamente basato sui dollari degli Stati Uniti, sia per l’acquisto che per la vendita di azioni connesse allo scontrino. Questo approccio consente agli investitori negli Stati Uniti di impegnarsi in attività commerciali che coinvolgono società internazionali senza la necessità di effettuare alcun tipo di transazione transfrontaliera.
La ricevuta di deposito americana può rappresentare più azioni di azioni, una singola azione o anche una percentuale di una singola quota di azioni. Nella maggior parte dei casi, il prezzo di acquisto delle azioni internazionali sarà molto vicino al prezzo di negoziazione corrente nel paese di origine, pur consentendo un leggero aggiustamento del rapporto corrente tra azioni estere e ADR. Tutte le azioni coperte dai termini dell’ADR sono note come azioni di deposito americane.
Le strutture di ricezione dei depositi esistono da decenni. Nel caso dell’ADR, la prima apparizione di questa forma di ricevuta di deposito avvenne nel 1927 ed è stata istituita da JP Morgan degli Stati Uniti per conto di Selfridges and Company, una società di vendita al dettaglio con sede nel Regno Unito.
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