“Selling away” è un termine utilizzato per descrivere situazioni in cui un broker-dealer tenta di convincere un cliente ad acquistare titoli che attualmente non sono offerti o in possesso dell’intermediazione. In molti casi, i titoli in questione sono collocamenti privati o altri tipi di investimenti non pubblici. A seconda della natura dell’accordo stesso, la vendita può o meno essere in linea con le attuali normative governative in materia di negoziazione di titoli.
Uno degli aspetti discutibili della vendita è che l’affare non è generalmente autorizzato dall’azienda che impiega il broker. Per l’investitore, ciò significa che il consueto sistema di controlli e contrappesi all’interno dell’intermediazione che protegge gli interessi dell’investitore ha meno probabilità di applicarsi alla transazione. Ciò aggiunge un ulteriore livello di rischio per l’investitore, poiché le normali vie di ricorso utilizzate per risolvere i problemi con le transazioni possono o non possono essere disponibili. I broker che si dedicano alla vendita hanno la capacità di riscuotere commissioni sul commercio che non devono essere condivise con la società di brokeraggio, ma generare reddito in questo modo comporta anche alcuni rischi.
In molte nazioni, la pratica della vendita via è strettamente regolamentata. Ciò è particolarmente vero quando ci sono restrizioni su come i broker possono operare legalmente. Nelle nazioni che richiedono che i broker siano associati a una sola società di brokeraggio, la pratica della vendita è spesso considerata un comportamento sia illegale che inappropriato da parte del broker. A seconda della gravità delle leggi commerciali, un broker ritenuto colpevole di indulgere nella vendita incorre in pesanti multe o forse in una sorta di azione legale che potrebbe comportare il carcere. Inoltre, il broker potrebbe perdere i suoi privilegi di trading, nonché la posizione con la società di brokeraggio.
Ci sono pericoli intrinseci legati alla vendita. Gli investitori corrono il rischio di perdere il loro investimento iniziale, poiché l’operazione non è stata sottoposta al rigido processo di qualificazione utilizzato dalla maggior parte dei broker prima di mettere a disposizione dei clienti un’opportunità di investimento. Ciò significa che c’è una maggiore possibilità che gli investitori investano denaro in un’impresa, solo per avere il debitore che smette di pagare gli interessi a un certo punto e svanisce con il denaro. Per questo motivo, un certo numero di paesi controlla qualsiasi attività commerciale che sembra essere un esempio di svendita e spesso tenterà di intervenire non appena è chiaro che ha avuto luogo uno scambio non autorizzato.
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