Utilizzato come misura del rischio di mercato da diversi tipi di istituzioni finanziarie, un valore del rischio implica l’importo massimo della perdita che si prevede si verificherà con una data opportunità di investimento. Il valore a rischio è calcolato utilizzando tre componenti o parametri fondamentali, tutti considerati indicatori economici solidi. La determinazione di un valore a rischio è una pratica comune e viene spesso utilizzata come parte del processo di previsione dello scenario peggiore che si prevede si verifichi con un determinato titolo entro un determinato periodo di tempo.
Tre fattori di parametri costituiscono la base per il calcolo del valore a rischio, o VAR. Il primo fattore ha a che fare con il periodo di tempo in cui l’istituto finanziario è tenuto a trattenere il titolo. A volte indicato come orizzonte temporale, questo fattore aiuta a stabilire l’intervallo di tempo per la proiezione sulle prestazioni. Un orizzonte temporale può variare da un singolo periodo di ventiquattro ore, un periodo successivo di dieci giorni o fino a un anno solare. L’orizzonte temporale preferito dipenderà spesso dal tipo di istituto finanziario che utilizza la strategia. Ad esempio, i finanziatori possono scegliere di condurre un valore a rischio basato su un periodo di un anno, poiché ciò aiuterà il prestatore a determinare il rischio potenziale nell’estendere il credito all’investitore.
Un secondo fattore nella determinazione di un valore a rischio è il livello di confidenza. In sostanza, il livello di confidenza è la quantità di tempo all’interno dell’orizzonte temporale in cui non si prevede che il titolo raggiunga e superi la perdita massima. Livelli di confidenza relativamente elevati indicano che la volatilità dell’investimento è alquanto limitata e vi è una ragionevole aspettativa di crescita stabile. Il livello di confidenza di solito non si rivolge direttamente alle tendenze del mercato, sebbene questo fattore venga preso in considerazione nel processo complessivo.
Il terzo parametro o fattore fondante per arrivare ad un valore di rischio ha a che fare con la determinazione dell’unità di valuta da utilizzare nel calcolo. Questo può sembrare un fattore relativamente poco importante. Tuttavia, la scelta della valuta è molto importante per comprendere e proiettare l’andamento del titolo per il periodo citato. Le volatilità, insieme alle deviazioni standard o anticipate dalla proiezione e alle carenze previste e inattese, sono direttamente influenzate dai cambiamenti nella performance di una data valuta sul mercato aperto. Pertanto, è auspicabile l’uso di una valuta che dovrebbe essere relativamente stabile per la durata dell’orizzonte temporale.
Il punto di un valore a rischio risale al portafoglio di investimento. Investire è un processo che si prevede genererà entrate molto più spesso che creare una perdita. Calcolare correttamente un valore a rischio può aiutare a ridurre le perdite di portafoglio, nonché a posizionare il portafoglio per realizzare un rendimento maggiore.
Smart Asset.