L’arbitraggio del rischio viene in genere utilizzato per fare riferimento a un investimento in titoli finalizzato a sfruttare le vulnerabilità di un’impresa target prima della sua acquisizione da parte dell’impresa acquirente. Questo tipo di arbitraggio può anche riferirsi alla pratica di acquistare azioni di una società al solo scopo di trarne un vantaggio finanziario in caso di liquidazione delle attività della società. Mentre i professionisti dell’arbitraggio del rischio si impegnano in rischi di investimento calcolati, questa strategia di investimento presuppone che un certo numero di variabili possa influenzare le fortune di una società collaudata. Ovviamente, se gli investitori realizzeranno rendimenti significativi o perdite significative dipenderà dal fatto che le loro previsioni si realizzino.
Come per altre forme di arbitraggio, l’informazione e la velocità d’azione sono componenti importanti per un esito positivo. Gli arbitri devono essere attenti alle mutevoli condizioni del mercato e devono effettuare investimenti durante finestre di opportunità ottimali che spesso sono di breve durata. Inoltre, potrebbero voler sfruttare queste opportunità prima che gli investitori concorrenti siano in grado di agire su di esse.
Una delle forme più popolari di arbitraggio del rischio è l’arbitraggio di fusione. Gli investitori in questo tipo di negoziazione si preoccupano principalmente se la fusione di due società o entità sarà approvata e quanto tempo ci vorrà per formalizzare questa approvazione. A causa dell’incertezza sul successo di una fusione, le azioni di una società target solitamente vengono vendute a un prezzo interessante prima della fusione proposta. Pertanto, gli investitori hanno una potenziale opportunità di guadagno in caso di fusione, dopodiché le azioni aumenteranno di valore. Gli arbitri possono ridurre il rischio di investimento studiando le storie delle società coinvolte nella fusione proposta e identificando le tendenze commerciali comuni relative a tale fusione.
Un tipo simile di arbitraggio è il trading di coppie. Gli investimenti di questo tipo sono effettuati sulla base di correlazioni identificabili tra le attività di mercato di società o prodotti simili. Se i prezzi delle azioni di due società aumentano e diminuiscono in modo simile, gli investitori aspetteranno che il prezzo di una delle società diminuisca rispetto a quello dell’altra. Alla fine, è probabile che i prezzi esprimano una rinnovata correlazione. Pertanto, un investitore scommette che il valore di un’azione a basso prezzo aumenterà ancora una volta per corrispondere a quello dell’azione comparabile a prezzo più alto.
Sebbene l’arbitraggio del rischio in sé non sia illegale, gli investitori che praticano questa forma di negoziazione di titoli possono essere soggetti a indagini da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) se si ritiene che le informazioni che utilizzano per informare i loro investimenti non siano disponibili al pubblico in generale. Negli Stati Uniti e in molti altri paesi, il commercio effettuato sulla base di informazioni non pubbliche raccolte da fonti interne è illegale ed è soggetto a procedimento penale. Pertanto, mentre questo metodo di investimento comporta un rischio finanziario, può anche comportare un rischio legale se non viene praticato con un’attenzione particolare alla legge.
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