Beta alternativo è un termine per un tipo di rischio che gli investitori devono affrontare. La frase è usata per riferirsi a un tipo di strategia di investimento. Gli investitori che cercano di trarre profitto da investimenti beta alternativi si espongono al rischio in mercati diversi rispetto a quelli che utilizzano strategie beta tradizionali, utilizzando metodi diversi da quelli utilizzati dagli investitori alfa.
Gli investitori utilizzano le lettere greche alfa e beta per fare riferimento ai diversi aspetti del rischio che devono affrontare nei loro investimenti. Alpha è il rischio derivante dalla performance di una singola azienda. Gli investitori che perseguono l’alfa cercano di scegliere singoli titoli in modo che possano sovraperformare il mercato. Beta è il rischio sistematico o il rischio inerente al mercato. Gli investitori che cercano profitti beta cercano di acquistare e vendere attività in momenti redditizi.
Il beta tradizionale è il rischio sistematico che gli investitori affrontano nel corso dei loro investimenti abituali, come nei mercati del debito e delle azioni. Esporre il proprio portafoglio ai rischi di mercato piuttosto che alla selezione dei titoli, ma gestire quali rischi di mercato influenzano il portafoglio, è una strategia beta alternativa. Si tratta di scegliere diversi mercati in cui collocare gli investimenti. Le stesse tattiche del tradizionale investimento beta, tuttavia, come il market timing, vengono utilizzate in questo tipo di strategia di investimento.
La definizione di beta alternativo è vaga perché mercati diversi sono tradizionali a seconda dei diversi investitori. Alcuni investitori ritengono che investire nei mercati tradizionali in modi non tradizionali, come abbinare titoli di debito o investimenti azionari a derivati, esponga gli investitori a beta alternativi. Altri limitano le loro definizioni ai rischi di mercato in mercati non tradizionali che gli investitori possono utilizzare per diversificare i loro investimenti. Questi possono essere tanto vari quanto i mercati internazionali emergenti, l’arte e i vini antichi.
Uno dei contesti più comuni in cui viene discusso il beta alternativo è il mondo degli investimenti in hedge fund. I gestori di hedge fund in genere esaltano le loro capacità attribuendo i loro rendimenti alla loro abilità nel selezionare le azioni; cioè, affermano che i loro risultati sono il risultato di strategie alfa. Alcuni analisti ritengono che il presunto alfa dell’investimento in hedge fund sia in realtà un tipo di beta. Secondo questa teoria, investire in un hedge fund espone un investitore ai rischi inerenti agli hedge fund piuttosto che a quelli specifici di un particolare gestore.
Gli investitori scelgono di perseguire un beta alternativo perché offre opportunità diverse rispetto agli investimenti beta o alfa tradizionali. Alcuni preferiscono i metodi di investimento beta a quelli di investimento alfa perché pensano che i profitti delle strategie alfa siano troppo incerti o una questione di fortuna. La diramazione dal beta tradizionale all’alternativa consente agli investitori di diversificare i propri portafogli. Possono continuare a utilizzare metodi con cui si sentono a proprio agio mentre scoprono nuove opportunità per i mercati temporali.
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