Un indice con limite massimo è una misura di un tipo di mercato che non è distorta dalle dimensioni di alcuni componenti all’interno di quel mercato. Come altri indici, è costituito da una media delle performance delle singole componenti al suo interno, quali azioni o altri titoli. La differenza con un indice con tetto è che, sebbene possa essere ponderato per riflettere gli attori più grandi del mercato, non può favorire eccessivamente quei giocatori più grandi. Lo fa limitando il peso che ogni singolo componente ha quando si calcola la media di tutti i componenti insieme.
Gli indici sono utilizzati in vari modi dagli analisti di mercato e dagli investitori. L’idea alla base di un indice di mercato è quella di prendere un mucchio di titoli simili, come le azioni, e fare la media delle prestazioni di questi titoli nel tempo. Man mano che la media sale e scende, gli analisti possono farsi un’idea dell’andamento di determinati settori di mercato. Gli investitori sono interessati a questo se scelgono titoli per settore o se investono in fondi impostati per rispecchiare un determinato indice. Un indice limitato impedisce a un titolo di essere ponderato troppo pesantemente in una media complessiva.
Per capire come funziona un indice con limite, è importante comprendere prima il concetto di indice ponderato. Un indice ponderato è così chiamato perché inclina maggiormente la media verso i titoli che hanno un impatto maggiore sul mercato complessivo. Ad esempio, se un determinato titolo ha una capitalizzazione di mercato che rappresenta il 50% di tutta la capitalizzazione di mercato delle azioni incluse in un indice, l’indice rifletterebbe quella posizione dominante quando è stata calcolata la media.
La differenza con un indice limitato è che un titolo può essere limitato alla quantità di impatto che può avere sulla misurazione dell’intero indice. Ad esempio, un determinato indice azionario può avere un limite del 20%. Ciò significa che anche un’azione con una capitalizzazione di mercato superiore a quella non può superare il 20 percento della media ponderata.
Utilizzando un indice con limite massimo, non esiste un singolo titolo o altro titolo che possa appesantire troppo un indice. Questo viene fatto in modo che dall’indice si possa ottenere una panoramica più equilibrata di un intero mercato. Solo perché un titolo occupa una grande porzione di un mercato e sta andando in un certo modo, non significa necessariamente che anche il resto del mercato stia andando in quel modo. Il limite di un indice fornisce un’immagine più riflettente dello stato reale di alcuni settori di mercato.
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