Una commissione 12B-1 è una commissione di marketing o distribuzione addebitata agli investitori da un fondo comune di investimento per pagare le spese di marketing annuali. Le informazioni sull’importo della commissione 12B-1 di un fondo e su cosa viene utilizzato sono incluse nel prospetto del fondo. Una commissione 12B-1 è considerata una spesa operativa.
Una commissione di 12B-1 è inclusa nel coefficiente di spesa totale del fondo, che è la percentuale del patrimonio netto medio del fondo. Il coefficiente di spesa totale include anche la commissione di gestione e vari altri costi operativi sostenuti dal fondo. Secondo la SEC, la commissione 12B-1 non può essere superiore all’1% del patrimonio netto di un fondo e di solito varia dallo 0.25 all’1%.
Oltre alla commissione 12B-1, la maggior parte dei fondi comuni di investimento comporta spese di vendita, che vengono pagate ai broker per la vendita del fondo. Se la commissione di vendita viene pagata al momento dell’acquisto del fondo, il fondo viene chiamato fondo di carico iniziale. Se la commissione di vendita viene pagata quando l’investitore vende il fondo, si tratta di un fondo di carico di back-end. Le spese di vendita non fanno parte delle spese operative di un fondo. Sono pagati dall’investimento iniziale, nel caso di un carico di front-end, o dai proventi della vendita del fondo, nel caso di un carico di back-end. Le spese di back-end a volte diminuiscono nel tempo, quindi più a lungo il fondo è di proprietà, minore è la spesa quando viene venduto.
Alcuni fondi, noti come fondi del piano 12B-1, possono utilizzare le attività del fondo per pagare le spese di distribuzione per il fondo e pertanto non addebitano una commissione di vendita. Questi fondi applicano una commissione annuale basata sul valore corrente del fondo. Questo è talvolta noto come carico nascosto, perché non è così ovvio per l’investitore come potrebbe essere una commissione di vendita. La tariffa stessa può essere conosciuta come un carico di livello, perché viene valutata alla stessa percentuale ogni anno. Tuttavia, l’importo della commissione aumenterà all’aumentare del valore del fondo, pertanto queste spese possono avere un impatto significativo sul rendimento del fondo.
Tutte le spese relative al fondo sono riportate nel prospetto del fondo. Il documento del prospetto deve essere fornito all’investitore prima o al momento dell’acquisto. L’investitore deve leggere e comprendere il prospetto, in particolare quelle sezioni che fanno riferimento a commissioni e spese di vendita. Identificare quei fondi che hanno il rapporto più interessante tra commissioni e performance può essere molto vantaggioso in termini di ritorno sull’investimento.
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