La teoria del condotto è una comprensione che ha a che fare con la tassazione applicata a un’impresa di investimento. In sostanza, la teoria del conduit afferma che se l’impresa trasferisce regolarmente interessi, reddito da dividendi e plusvalenze alla base di clienti e agli azionisti dell’azienda, la società non dovrebbe essere soggetta a tasse su tali fondi. Invece, i destinatari dei fondi dovrebbero essere responsabili solo delle tasse, e non anche l’impresa di investimento.
Un principio alla base della teoria del condotto è il rifiuto di un’azione che di fatto equivale a una doppia imposizione sui fondi coinvolti. Poiché l’impresa di investimento non si aggrappa ai dividendi o alle plusvalenze, la percezione è che non vi sia alcun vantaggio a lungo termine derivante da tali fondi. In quanto tale, non vi è alcun motivo per l’impresa di investimento di pagare le tasse sui fondi che non rimangono a sua disposizione, e in effetti sono già soggetti alle tasse che vengono imposte agli azionisti e ai clienti dell’impresa. In breve, la teoria del condotto sostiene che due entità diverse non dovrebbero sostenere una responsabilità fiscale sugli stessi fondi.
Poiché la teoria del condotto si basa sulla capacità di evitare la doppia imposizione, diversi tipi di società di investimento hanno sostenuto la legislazione per renderlo possibile. Le società di fondi comuni di investimento supportano la teoria del conduit, così come i fondi comuni di investimento immobiliare o REIT. L’idea è che la struttura della doppia imposizione comune alla maggior parte dei tipi di attività abbia un impatto maggiore su questi tipi di organizzazioni. Mentre un’azienda di vendita al dettaglio o manifatturiera dispone di mezzi per generare risorse per compensare la doppia imposizione che si verifica, le imprese di investimento possono essere considerate più limitate nel modo in cui possono attingere alle risorse per coprire le tasse in gioco.
Non c’è consenso sulla correttezza della teoria del condotto. I sostenitori vedono la teoria come un buon senso per gli affari, ma anche per il buon senso. Gli individui e le entità che si oppongono al concetto della teoria del condotto a volte vedono l’approccio come fornire alle imprese di investimento e ad altre forme di istituzioni finanziarie uno status di favore che non è meritato.
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