Un fideicomisario dirigido es alguien que ayuda en la administración de un plan de pensión privado bajo las pautas de la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación de Empleados (ERISA). El término fideicomisario dirigido se deriva del hecho de que la persona está sujeta a la dirección de un fiduciario designado que tiene control sobre los activos del fondo de pensiones. Un fiduciario es una persona que tiene la responsabilidad legal y ética de actuar en el mejor interés de los participantes del plan de pensiones con respecto a la administración de sus activos. El fiduciario dirigido también es un fiduciario, pero está sujeto a la dirección y autoridad del fiduciario mencionado y las disposiciones de ERISA.
ERISA es un estatuto federal de EE. UU. Promulgado en 1974 como respuesta a problemas graves con planes de pensiones privados mal financiados y mal administrados. Aunque ERISA no requiere que los empleadores establezcan planes de pensión, rige los fondos de pensión una vez establecidos. Algunos planes de pensiones requieren un fideicomisario que actúa bajo la dirección de un fiduciario que no es un fideicomisario. El fiduciario debe actuar bajo la dirección del fiduciario a menos que las directivas sean incompatibles con las disposiciones de ERISA. Todos los fideicomisarios son ellos mismos considerados fiduciarios bajo ERISA, y su deber final es con los participantes en el plan de pensión.
Independientemente de la autoridad del fiduciario, un fideicomisario dirigido tiene el deber de revisar el plan de pensiones y solicitar los documentos necesarios para garantizar que las directivas sean adecuadas según el plan. También tiene el deber de ignorar las directivas que sabe que son incompatibles o están prohibidas por las disposiciones de ERISA. El alcance de un fideicomisario dirigido está severamente limitado con respecto a la compra, venta o negociación de activos de fondos de pensiones y, por lo general, no tiene la obligación de investigar la prudencia de estas transacciones. Sin embargo, en circunstancias en las que el fiduciario dirigido sabe que ERISA prohíbe las transacciones, o tiene conocimiento personal y no público sobre el estado de los activos que el fiduciario no tiene, debe informar al fiduciario sobre esta información.
Si los estados financieros de la empresa han tergiversado el valor de sus activos, incluidas las acciones sobrevaloradas, el fideicomisario dirigido debe alertar al fiduciario. En circunstancias extraordinarias, las instrucciones del fiduciario pueden ignorarse. Estas circunstancias incluyen una investigación federal en curso del fondo de pensiones por irregularidades financieras, quiebra inminente o activos insuficientes en el fondo para permitir los pagos de pensiones. Aunque un fideicomisario dirigido tiene responsabilidades limitadas, siempre tiene el deber fiduciario de actuar con prudencia y por los mejores intereses de los participantes del plan de pensiones.