Le taux de change effectif réel est une moyenne pondérée de la valeur de la devise d’un pays par rapport à un panier d’autres grandes devises, ajustée pour tenir compte des différences d’inflation. Le taux de change effectif réel est souvent utilisé comme mesure de la compétitivité des exportations d’un pays. Le taux de change effectif réel est mieux compris en examinant en quoi il diffère des autres types de taux de change.
Le taux de change le plus fondamental, souvent appelé taux de change, est le montant de l’argent d’un pays qui peut être obtenu en échange d’une unité de l’argent d’un autre pays. Pouvoir convertir une devise en une autre grâce à un taux de change est ce qui rend le commerce international possible. Comme pour la plupart des problèmes de macroéconomie, il est courant d’ajuster les variables aux effets de l’inflation, et le faire avec le taux de change donne le taux de change réel.
Le taux de change réel est égal au taux de change nominal corrigé de la différence d’inflation entre les deux pays concernés. Ceci est déterminé en multipliant le taux de change par le rapport entre le niveau des prix intérieurs et le niveau des prix étrangers. Le taux de change réel prend en compte les variations du pouvoir d’achat de chaque monnaie dues à l’inflation.
Dans le monde réel, les pays n’ont pas qu’un seul partenaire commercial, donc bien que les taux de change individuels et les taux de change réels entre les paires de pays puissent être utiles, il y a des moments où l’on peut préférer connaître la valeur de la monnaie d’un pays par rapport à l’ensemble de ses partenaires commerciaux. Le taux de change effectif fournit cette information en pondérant le taux de change d’un pays par rapport à la moyenne des autres devises. Le poids attribué à chaque devise est généralement, mais pas toujours, déterminé par le volume des échanges, les partenaires commerciaux les plus importants recevant un poids plus élevé.
Le taux de change effectif réel ajuste le taux de change nominal de ces deux manières : en tenant compte d’un monde où les pays ont plus d’un partenaire commercial et en tenant compte de l’inflation. Le calcul du taux de change effectif réel commence en prenant le taux de change nominal d’un pays avec chaque partenaire commercial et en multipliant chacun par le rapport des niveaux de prix intérieurs/étrangers, ce qui donne une collection de taux de change réels. Ensuite, une moyenne pondérée des taux de change réels est calculée en utilisant la valeur annuelle du commerce avec chaque pays ou région respectif comme poids. Il est ensuite généralement converti en un indice à l’aide d’une période de base.
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