Comme son nom l’indique, les décalages de politique monétaire sont le laps de temps qui peut s’écouler entre le début d’une situation économique indésirable et l’action réelle du gouvernement pour y remédier, ainsi que le temps qu’il faut pour les mesures prises par le gouvernement ou la banque centrale à prendre le dessus. En ce sens, les décalages de la politique monétaire se réfèrent au temps qui peut s’être écoulé entre le moment où la politique monétaire a été introduite et le temps réel nécessaire pour qu’une telle politique commence à prendre effet dans l’économie. Les politiques monétaires font référence aux politiques utilisées par la banque centrale pour contrôler les conditions économiques indésirables dans l’économie, notamment la croissance lente et l’inflation. Lorsque des politiques monétaires, comme la hausse des taux d’intérêt, ont été mises en place, certains facteurs comme les moyens de transmission peuvent contribuer à retarder sa mise en œuvre.
L’un des facteurs qui contribuent aux retards de la politique monétaire est le moyen de transmission de la politique monétaire à l’économie. En supposant que la politique monétaire vise à freiner la hausse de l’inflation, la banque centrale pourrait décider d’augmenter les taux d’intérêt, auquel cas les autres banques de l’économie seront les principaux vecteurs de transmission de la politique monétaire. Si la banque centrale augmente les taux d’intérêt, les autres banques lui rendront la pareille en augmentant également leurs propres taux d’intérêt et autres frais sur les transactions financières. Elle se manifestera également par la manière dont de plus grandes restrictions seront attachées par ces banques à l’octroi de prêts aux consommateurs.
Étant donné que l’objectif de la banque centrale est de réduire la consommation qui est à l’origine de l’inflation, le signe des retards de la politique monétaire est ici le temps entre le moment où la banque centrale a mis en œuvre la politique pour la première fois et le moment où elle a réellement commencé à prendre effet. L’effet recherché dans ce cas est de ralentir la consommation. Ainsi, les retards de la politique monétaire durent jusqu’à ce que les consommateurs commencent réellement à ralentir le rythme de leur consommation de biens et services. Une autre source de décalage de la politique monétaire est une conséquence du temps nécessaire aux investissements des consommateurs et des entreprises pour manifester une quelconque réaction appréciable à la politique monétaire en place. Fondamentalement, le retard de la politique monétaire est généralement le résultat de divers ajustements par différents secteurs de l’économie à la nouvelle politique monétaire.