Quelqu’un qui veut acheter des actions qu’il ne peut pas financer complètement pourrait être en mesure d’obtenir l’argent dont il a besoin en l’empruntant auprès du courtier en valeurs mobilières. Ce type de prêt est appelé prêt sur marge et, comme la plupart des prêts, il est assorti d’un taux d’intérêt. Le taux d’intérêt d’un prêt particulier est déterminé par le courtier individuel, mais il est généralement basé sur l’appel du courtier – également appelé taux d’appel du courtier ou taux de prêt à vue. Ce taux est publié quotidiennement dans certaines publications financières.
Plus grand pouvoir d’achat
Bien qu’un courtier en valeurs mobilières ne soit peut-être pas la première personne à laquelle un investisseur pense lorsqu’il a besoin d’emprunter de l’argent, cela peut être une entreprise rentable. Ce n’est cependant pas une entreprise sans risque. En s’inscrivant à un compte sur marge auprès d’un courtier en valeurs mobilières, l’investisseur est en mesure d’acheter plus d’actions qu’il ne le ferait autrement.
Équité généralement requise
Les liquidités et/ou les actions du compte de l’investisseur servent de garantie pour le prêt, et les courtiers imposent généralement un pourcentage minimum de fonds propres avant qu’un investisseur ne soit éligible à un prêt sur marge. Cela signifie que la valeur des stocks détenus moins le montant dû doit être au moins un certain de la valeur totale des stocks. En d’autres termes, l’investisseur ne peut pas devoir au courtier plus qu’un certain pourcentage de la valeur des actions, généralement entre 25 et 40 %. Si la valeur des actions baisse et que les capitaux propres de l’investisseur tombent en dessous du minimum du courtier, le courtier peut émettre ce que l’on appelle un appel de marge, ce qui signifie que l’investisseur doit payer suffisamment pour augmenter ses capitaux propres au-dessus du pourcentage minimum requis. .
Taux variable
Le taux d’intérêt facturé par le courtier peut être supérieur ou inférieur au taux d’appel du courtier. Il se situe généralement entre 1 et 2 points de pourcentage, mais la différence peut être plus grande. L’appel du courtier est un taux variable, ce qui signifie qu’il peut fluctuer à la hausse et à la baisse en fonction de l’indice de taux d’intérêt sous-jacent – le taux préférentiel fixé par le gouvernement. Le taux d’appel d’un courtier peut varier pendant la durée du prêt ou rester le même. Le prêt peut être un prêt à long terme ou un prêt à court terme.
Risque impliqué
Il est conseillé aux investisseurs d’être prudents lorsqu’ils s’engagent dans ce type d’arrangement. Si la valeur des actions baisse soudainement et que le courtier émet un appel de marge mais que l’investisseur ne peut pas ou ne paie pas le montant requis, le courtier peut vendre des actions du compte de l’investisseur jusqu’à ce que le prêt soit remboursé. Cela peut être mauvais pour l’investisseur, car c’est généralement le pire moment pour l’investisseur de vendre ces actions. Cependant, si l’investisseur ne peut pas payer le montant requis, il n’y a pas d’autre choix. C’est là que réside le risque des prêts sur marge.
Autres options de financement
Un investisseur qui envisage d’utiliser un prêt sur marge lors de l’investissement pourrait être plus sage d’obtenir un prêt auprès d’une banque traditionnelle, bien que le taux d’intérêt de la banque soit souvent plus élevé que le taux d’appel du courtier. C’est en partie parce que la banque fournira un taux fixe plutôt qu’un taux variable, comme dans le cas d’un appel d’un courtier. Un investisseur doit procéder avec prudence après avoir pesé les risques d’opter pour un prêt sur marge par rapport à toutes les autres options de prêt.