La masse monétaire d’une économie est souvent divisée en quatre parties : M0, M1, M2 et M3. La masse monétaire M1 est une mesure du montant total de la monnaie en circulation. Il se compose de M0, qui est du papier-monnaie et des pièces de monnaie, ainsi que des comptes-chèques publics. Les autres formes de monnaie M1 sont: les chèques de voyage, les comptes de service de transfert automatique et les comptes de coopératives de crédit. Les économistes utilisent souvent la mesure de la masse monétaire M1 comme indicateur de l’inflation.
Aux États-Unis, M1 est l’argent qui est émis aux banques commerciales par la Réserve fédérale américaine pour les dépôts et les prêts. Le montant total de l’argent en circulation affecte souvent le flux de l’activité économique. M1 est généralement utilisé en conjonction avec les mesures de masse monétaire M2 et M3 par les économistes pour évaluer la quantité de monnaie en circulation. M2 se compose de M1 plus les comptes d’épargne. La masse monétaire M3 se compose de M2 plus d’importants dépôts commerciaux.
La Réserve fédérale américaine manipule souvent la masse monétaire M1 pour contrôler l’inflation. Si la Réserve fédérale émet ou imprime trop d’argent, il en résulte une inflation et une hausse des prix. Une hausse du prix des biens et services réduit souvent les dépenses des consommateurs et une perte de revenus pour les propriétaires d’entreprise.
Une solution courante souvent utilisée pour lutter contre l’inflation est de diminuer la masse monétaire. En effet, la Réserve fédérale arrête d’imprimer de l’argent. L’objectif de la réduction de la masse monétaire, en général, est de faire baisser l’inflation et les prix.
La baisse de la masse monétaire, soutiennent de nombreux économistes, pourrait nuire à l’ensemble de l’économie sans faire baisser l’inflation. Souvent, la réduction de la masse monétaire M1 réduit non seulement l’inflation et les prix, mais réduit souvent le pouvoir d’achat des consommateurs. Avec moins d’argent à dépenser, de nombreux consommateurs n’achèteront généralement que les biens et services dont ils ont besoin.
Parallèlement à la manipulation de la masse monétaire, la Réserve fédérale augmente souvent les taux d’intérêt pour contrôler l’inflation. Habituellement, la Réserve fédérale américaine n’ajuste les taux d’intérêt que lorsqu’elle estime que les prix augmentent suffisamment pour provoquer l’inflation. Une augmentation des taux d’intérêt tente généralement de réduire la quantité de monnaie en circulation. Cette augmentation du taux d’intérêt est généralement de 1 % ou moins selon les conditions économiques. Si la Réserve fédérale augmente trop fortement les taux d’intérêt, cela peut entraîner une réduction des emprunts des consommateurs et des entreprises.
À l’instar de la réduction de la masse monétaire M1, l’augmentation des taux d’intérêt peut réduire les dépenses de consommation et entraver l’activité des entreprises. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, de nombreux consommateurs et propriétaires d’entreprises n’achètent souvent pas les biens qu’ils souhaitent parce qu’il coûte trop cher d’emprunter de l’argent.