Lorsqu’une personne investit, plusieurs catégories de risques peuvent être impliquées. L’un d’eux est appelé risque de réinvestissement. Cette situation survient lorsque les fonds investis génèrent des revenus qui, une fois réinvestis, seront soumis à un taux de rendement inférieur. Ce terme est couramment utilisé lorsque l’on considère les investissements à revenu fixe qui ont des dates d’échéance fixées, tels que les certificats de dépôt (CD) et les obligations.
Il y a quelques choses qui doivent être comprises avant qu’une personne puisse pleinement comprendre le risque de réinvestissement. Pour commencer, une personne a besoin de savoir que lorsqu’un investissement réussit, son argent fructifiera. Cette croissance, généralement sous forme d’intérêts ou de dividendes, peut être versée à l’investisseur ou elle peut être réinvestie pour une croissance future.
Une personne doit également se familiariser avec le terme « taux de rendement ». Cela fait référence au montant gagné par un certain investissement. Par exemple, si une personne achetait un CD de 100 $ US (USD) et à la fin de l’année 110 $ US, le taux de rendement serait de 10%.
Si l’investisseur choisissait de laisser les 110 $ US dans le CD pendant une autre année, elle réinvestirait. À la fin de cette période, elle peut constater que ses 110 USD n’ont gagné que 5.50 USD, ce qui représente un taux de rendement de 5 %. Cet investisseur a donc été victime du risque de réinvestissement parce que son investissement initial de 100 USD avait un taux de rendement deux fois supérieur à celui des fonds réinvestis.
Un certain nombre de facteurs peuvent créer ce type de situation. Les fluctuations des taux d’intérêt en sont un exemple. Dans le cas des obligations, le risque de réinvestissement est généralement réalisé lorsque les prêts sont remboursés par anticipation.
Dans ces situations, les investisseurs constatent souvent que certaines opportunités d’investissement peuvent être complètement éliminées. Les obligations sont émises pour aider à générer des revenus immédiats, généralement pour les grandes entreprises ou les agences gouvernementales. Les fonds utilisés pour acheter des obligations seront remboursés aux détenteurs d’obligations à une date ultérieure. Une période de plusieurs années est normalement fixée pour le remboursement.
Pendant ce laps de temps, le détenteur d’obligations perçoit des intérêts sur l’argent qui lui est dû. Si, cependant, son obligation devait arriver à échéance dans 10 ans, mais que tout l’argent est remboursé en huit ans, il perd non seulement deux ans d’intérêts, mais il doit trouver une autre opportunité d’investissement. La chance qu’il gagne moins de la nouvelle opportunité que de son obligation d’origine est le risque de réinvestissement.