Les banques d’échange sont des institutions financières utilisées comme intermédiaire lors de la réalisation d’un échange de devises ou d’intérêts entre deux parties. Souvent, une banque d’échange est activement impliquée dans l’identification et l’organisation des deux parties impliquées pour discuter des conditions de l’échange, ainsi qu’en aidant à exécuter l’échange réel. En échange de l’exécution de l’accord commercial, la banque d’échange reçoit normalement un certain type de compensation de l’une ou des deux parties.
Afin de comprendre comment une banque de swap fournit une fonction utile, il est nécessaire de définir ce que l’on entend par swaps de devises et d’intérêts. Un swap d’intérêt est une situation dans laquelle deux titres de créance avec des flux de paiement différents sont échangés, au bénéfice mutuel des deux parties. Chaque partie obtient une obligation qui comprend un type d’intérêt qu’elle désire. Par exemple, un swap d’intérêt peut permettre à un prêteur dont la dette est assortie d’un taux d’intérêt fixe d’échanger cette dette contre une dette à taux d’intérêt variable.
Avec un swap de devises, la transaction consiste à échanger les flux de trésorerie ainsi que le principal d’un type de devise avec les flux de trésorerie et le principal associés à une devise différente. Comme le swap d’intérêt, l’idée derrière le swap de devises est de permettre à deux parties d’échanger des actifs à leur avantage mutuel. Le swap de devises et le swap d’intérêt comportent souvent des dispositions qui permettent aux deux parties d’inverser l’échange à un moment donné dans le futur, un processus que la banque de swap est également susceptible de gérer.
L’utilisation d’une banque de swaps pour gérer les swaps de devises et d’intérêts présente quelques avantages. L’un concerne la capacité de trouver des parties intéressées par un échange et disposant de la stabilité financière pour s’engager dans le processus. La banque est en mesure de s’assurer qu’il n’y a pas de problèmes de propriété avec les actifs qui sont échangés, et que chaque partie sera en mesure d’assumer ses responsabilités en ce qui concerne le commerce. Cela peut faire gagner beaucoup de temps à toute entité qui souhaite s’engager dans un échange et minimiser les risques que des problèmes surviennent à une date ultérieure.
La compensation reçue par une banque de swap est souvent basée sur la complexité inhérente au swap lui-même. Les swaps relativement simplistes qui nécessitent peu d’efforts peuvent être compensés par un certain type de prime liée à l’un ou aux deux actifs échangés. Certaines banques préfèrent facturer des frais fixes à l’avance, tandis que d’autres peuvent évaluer un pourcentage de la valeur globale des actifs concernés. Dans de nombreux cas, les frais facturés par une banque de swap sont relativement peu coûteux par rapport aux ressources que les deux parties auraient dépensées pour tenter de trouver elles-mêmes un swap approprié.