Les transactions à terme sont des arrangements financiers qui impliquent l’achat d’un produit à un prix fixe, les conditions de la vente identifiant une date précise dans le futur à laquelle le produit sera livré à l’acheteur. Ce type d’arrangement peut être utilisé dans le processus de négociation d’investissements tels que des actions, ou dans le cadre d’une stratégie de négociation de devises. Dans la plupart des cas, la date de la transaction à terme sera au moins deux jours calendaires complets avant la date de livraison effective.
Dans le cadre d’un accord de transaction à terme, un contrat est rédigé et utilisé pour définir les détails de l’accord entre l’acheteur et le vendeur. Bien que les dispositions du contrat varient quelque peu, en fonction des lois ou règlements applicables à la juridiction dans laquelle la transaction a lieu, la plupart incluront une description détaillée du produit vendu, le prix fixe impliqué dans la vente , les modalités de livraison du paiement et la date de vente. De plus, les termes de l’accord indiqueront également la date précise à laquelle le produit doit être livré à l’acheteur. Des détails supplémentaires tels que le mode de livraison peuvent également être abordés dans le contrat, ainsi que les spécifications de qui est responsable des frais de livraison et autres frais liés à la transaction à terme.
Lorsqu’elle est utilisée comme stratégie d’investissement, la transaction à terme peut être utile pour sécuriser des actifs dont la valeur devrait augmenter au cours d’une période de temps spécifiée. L’investisseur achète l’actif ou le titre, en fixant un prix basé sur la valeur marchande actuelle et accepte la livraison de ce titre à un moment donné dans le futur. En supposant que le titre prend effectivement de la valeur dans l’intervalle, l’investisseur reçoit finalement un actif qui vaut plus que le prix d’achat. En conséquence, un retour sur investissement est généré et l’investisseur a la possibilité de conserver le titre au fur et à mesure qu’il continue de s’apprécier, ou de le vendre pour réaliser le profit peu après la livraison.
Comme pour tout type d’approche d’investissement, une opération à terme comporte un certain degré de risque. Si la valeur du titre n’augmente pas comme prévu par l’investisseur, il est quand même livré à la date précisée dans le contrat. Cela signifie que si la valeur du titre reste plus ou moins stagnante de la date d’achat à la date de livraison, l’investisseur n’a que peu ou rien à montrer pour l’effort. Si le titre perd effectivement de la valeur dans l’intervalle, l’investisseur doit décider soit de conserver l’actif en prévision d’une reprise, soit de le vendre immédiatement et de réduire ses pertes.