Les actifs illiquides sont des actifs qui ne peuvent pas être facilement convertis en espèces, contrairement aux actifs liquides, actifs qui sont soit sous forme d’espèces, soit facilement convertibles en espèces. Les gens essaient souvent d’éviter de maintenir un solde important d’actifs illiquides dans leurs portefeuilles, car ces actifs peuvent devenir de sérieux passifs, surtout si le marché devient instable. Voici quelques exemples d’actifs illiquides : l’immobilier, d’énormes blocs d’actions, les antiquités et les objets de collection.
Il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles un actif peut devenir illiquide. Une raison courante est l’incertitude quant à la valeur d’un actif, qui peut être causée par une instabilité financière générale ou des problèmes spécifiques à l’actif. Par exemple, en période de baisse de la valeur des propriétés, une maison est un actif illiquide, car la valeur n’est pas claire, ce qui peut rendre les acheteurs réticents. De même, les actions peuvent devenir illiquides si l’entreprise se réorganise ou change de mains, car la valeur des actions sera affectée par les changements dans l’entreprise, mais personne ne sait si la valeur augmentera ou diminuera. De même, la vente d’un énorme bloc de stock peut entraîner un changement de valeur, rendant de telles ventes difficiles à gérer.
Une autre raison pour laquelle les actifs deviennent illiquides est qu’ils sont rarement ou peu négociés. Des objets comme les œuvres d’art et les antiquités sont souvent illiquides parce qu’ils sont uniques, et il peut être difficile de trouver un marché pour ces objets et de déterminer quelle pourrait être la juste valeur de ces objets. Un tableau de Picasso, par exemple, est difficile à évaluer car c’est le seul exemple de ce tableau au monde, et les acheteurs qualifiés pour des œuvres d’art uniques et de grande valeur peuvent être difficiles à trouver.
L’avantage d’un actif illiquide, pour quelqu’un qui est prêt à s’y asseoir, est qu’il peut parfois atteindre une valeur très élevée. Les maisons, par exemple, ont des valeurs qui peuvent fluctuer énormément, mais si les gens s’accrochent dans une période de baisse des valeurs au lieu de vendre dans la panique, ils pourraient être en mesure de réaliser un profit à l’avenir lorsque la valeur des maisons se redressera. De même, la valeur d’un tableau original de Bruegel ne va pas baisser à long terme, même si le tableau est difficile à vendre et que les valeurs fluctuent à court terme.
L’inconvénient évident de ces types d’actifs est que lorsque quelqu’un a besoin d’argent rapidement, les actifs illiquides ne sont pas à la hauteur. Quelqu’un pourrait vendre ces actifs à un prix très bas en désespoir de cause si aucun autre moyen de lever des fonds n’est disponible, ou quelqu’un pourrait avoir du mal à vendre des actifs illiquides à temps pour remplir d’autres obligations ou profiter d’une opportunité. Cette question illustre parfaitement pourquoi il est extrêmement important de diversifier les investissements et les avoirs pour une flexibilité et un potentiel de profit maximum.