A cobertura delta é um método de garantir que o valor de uma carteira de ações ou opção não flutue quando o preço das ações subjacentes muda. Isso pode ser feito comprando ou vendendo as ações subjacentes ou comprando e vendendo opções relacionadas. O hedge deve ser feito com cautela, pois o hedge frequente pode fazer com que o proprietário ganhe menos lucro com o investimento.
Uma carteira de ações é uma coleção de investimentos mantidos por um investidor ou grupo de investidores. Possuir uma carteira variada reduz o risco geral do investimento. As carteiras geralmente incluem ações e opções.
Uma opção é um contrato entre duas partes. O vendedor da opção concorda que, se determinados eventos ocorrerem no mercado, o vendedor dará ao comprador da opção a opção de comprar ou vender certas ações. O comprador da opção pode escolher não comprar ou vender as ações, mas o vendedor deve dar ao comprador a primeira opção e acatar a escolha do comprador.
O delta de uma carteira é a taxa pela qual o valor da carteira mudará se o valor das ações subjacentes sofrer pequenas alterações. Em equações matemáticas, esse valor é escrito como o caractere grego delta, que se parece com um triângulo. Embora o delta de uma carteira seja um número entre 1.0 e -1.0, geralmente é calculado como uma porcentagem do número total de ações da opção. Corretores de ações e proprietários privados usam cobertura delta para tornar o delta de uma carteira igual a zero. Isso é chamado de portfólio neutro.
A cobertura delta pode ser realizada usando um método direto ou um método indireto. No método direto, o corretor ou proprietário pode comprar ou vender algumas das ações subjacentes para compensar o delta. Ao utilizar o método indireto, a corretora compra ou vende opções relacionadas ao estoque. Este método de cobertura delta é mais bem utilizado quando as ações subjacentes são difíceis de negociar. O delta torna-se então a soma dos deltas de todas as opções compradas.
O hedge Delta pode ser uma ferramenta valiosa para remover riscos indesejados de um investimento. No entanto, deve ser usado com cautela. Quanto maior o risco envolvido em um investimento, maior será o lucro possível. Se um proprietário fizer hedge com muita frequência, ele pode remover grande parte do risco, resultando em pouco ou nenhum lucro com o investimento.