Um alvo de aquisição, também chamado de empresa-alvo, é um negócio que outra empresa deseja adquirir. Normalmente, as aquisições são determinadas como hostis ou amigáveis, dependendo da tática usada pela empresa licitante. As metas de aquisição geralmente são identificáveis por várias qualidades e a identificação de quais empresas provavelmente são metas é uma parte importante do investimento.
Para adquirir uma empresa-alvo, uma empresa licitante deve comprar a maioria das ações da empresa-alvo. Isso pode ser feito comprando ações no mercado aberto, convencendo os acionistas a vender, convencendo o conselho de administração da meta de aquisição que a aquisição é do seu interesse, ou usando a influência para afastar os membros dissidentes do conselho. Em uma aquisição amigável, o conselho concorda que a aquisição será benéfica; em uma aquisição hostil, os licitantes tentarão obter a maioria acionária, independentemente da opinião do conselho de administração.
Um alvo de aquisição sujeito a uma tentativa de aquisição hostil por uma empresa de licitação possui uma ampla variedade de táticas para afastar compradores indesejados. Em uma estratégia de cavaleiro branco, uma terceira empresa que deseja impedir o licitante de adquirir a meta comprará ações suficientes para impedir a maioria, embora não esteja interessada em adquirir a meta de aquisição para si. Uma defesa de cavaleiro cinza ou preto é consideravelmente mais arriscada, já que a terceira empresa pode querer obter uma maioria para si mesma, e a empresa-alvo fica rezando para que os dois concorrentes se atrapalhem.
Dependendo do desespero do conselho de administração, os alvos de aquisição podem tentar uma das muitas variedades de defesas contra pílulas de veneno. Isso envolve assumir novas e maciças dívidas para tornar a empresa menos atraente para os licitantes ou garantir severas multas aos acionistas se a empresa for assumida. Em uma defesa de terra arrasada, a empresa firma acordos para garantir que todos os ativos sejam liquidados em caso de aquisição. As desvantagens dessas táticas severas são que, se a aquisição não for bem-sucedida, o alvo da aquisição será vulnerável pela dívida assumida ou pelas táticas utilizadas.
Segundo especialistas do mercado, vários sinais são indicadores de que uma empresa pode ser ou pode se tornar um alvo de aquisição. As pequenas empresas que ocupam um nicho novo ou incomum no mercado provavelmente serão dominadas pelas grandes corporações, uma vez que tenham se mostrado capazes de obter lucro. As empresas que precisam de financiamento adicional para ampliar a disponibilidade de seus produtos devido a uma demanda maior do que o esperado também são extremamente vulneráveis a uma aquisição. Geralmente, se uma pequena empresa tem um bom histórico de lucro, boas classificações de consumidores e uma estrutura bem administrada, será desejável para as grandes empresas que desejam aumentar suas margens de lucro sem os riscos de iniciar empreendimentos totalmente novos.
A capacidade de descobrir um alvo potencial de aquisição pode ser uma habilidade extremamente lucrativa. Ter ações de uma meta de aquisição pode ser benéfico, pois o valor pago por elas por uma empresa licitante normalmente será consideravelmente mais alto do que os preços no mercado aberto. Investidores experientes são capazes de identificar metas de aquisição antes que sejam feitas tentativas de aquisição, permitindo que liquidem suas ações para a empresa licitante na maior margem de lucro possível.
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