Um reverse floater é um tipo de instrumento de dívida que permite que os investidores se beneficiem se as taxas de juros vigentes começarem a cair. Esses instrumentos geralmente são configurados como títulos vendidos por instituições como empresas ou agências governamentais que levantam fundos com a venda deles. Os investidores podem obter maiores rendimentos de um floater reverso se alguma taxa de referência cair. Isso ocorre porque a taxa de cupom desse tipo de título é geralmente definida como uma taxa fixa menos o benchmark, portanto, se o benchmark cair, o cupom aumentará.
A maioria dos títulos paga taxas de juros fixas aos investidores em intervalos periódicos, permitindo que os investidores recebam renda fixa. Existem certos tipos de títulos que são conhecidos como dívida de taxa flutuante. Isso porque os juros pagos ao investidor podem flutuar dependendo das condições pactuadas no início do contrato do título. Um desses tipos de título é conhecido como floater reverso porque a taxa paga aos investidores se move na proporção inversa de qualquer taxa de juros de referência usada.
Quando um investidor compra um floater reverso, ele ou ela está tentando se proteger contra a possibilidade de queda das taxas de juros no mercado em que o título é negociado. Para isso, esses títulos determinam a taxa de cupom, que é a taxa pela qual os juros são pagos em relação ao principal, tomando uma taxa de cupom fixa e subtraindo uma taxa de referência que é um indicador das taxas de juros vigentes. Isso significa que o cupom pode aumentar e diminuir periodicamente.
Em muitos casos, a taxa de referência é a London Interbank Office Rate (LIBOR). Os bancos tomam emprestado uns dos outros usando a taxa LIBOR, portanto, ela atua como uma excelente referência para uma transação LIBOR. Como exemplo, um investidor pode comprar um floater reverso no qual a taxa fixa é de 10% e a LIBOR no mercado de títulos específico é de 10%. Seu primeiro pagamento de cupom seria de seis por cento do principal, com base na taxa fixa de 10 por cento menos a LIBOR de quatro por cento. Se a LIBOR cair para três por cento, o próximo pagamento de juros seria de sete por cento, ou XNUMX por cento menos três por cento.
A principal desvantagem de um floater reverso é que o aumento das taxas de juros causará um efeito negativo no pagamento do cupom do título. Isso ocorre porque a taxa de referência crescente significa que mais será subtraído da taxa fixa predeterminada. Os investidores que desejam saber exatamente o que estão recebendo com cada pagamento de juros provavelmente devem evitar dívidas com taxas flutuantes devido à incerteza envolvida.