O prêmio de inflação é um método usado em investimentos e operações bancárias para calcular a taxa normal de retorno de um ativo ou investimento quando o custo geral de bens e serviços aumenta com o tempo, conhecido como inflação. O retorno real, portanto, ou taxa real de retorno de um investimento é reduzido pelo prêmio de inflação, e essa redução tende a ser maior quanto mais tempo o investimento leva para amadurecer. Um exemplo disso seria um título do governo que rende um retorno de 5% sobre o investimento em um ano, mas com um prêmio de inflação ao longo do mesmo ano de 1% pelo aumento dos preços. Isso reduz o retorno real do título para 4% no final do ano.
O risco de inflação tem um impacto significativo no valor dos investimentos ao longo do tempo, especialmente se forem investimentos com um horizonte muito longo antes do vencimento. Os títulos do governo que levam de 25 a 30 anos para vencer podem, na verdade, resultar em valer menos do que o investimento inicial devido a um prêmio de inflação durante esse período que anula o pequeno rendimento percentual do lucro do título. Devido ao efeito da inflação no retorno nominal de qualquer investimento, prever a taxa de inflação ao longo do tempo é um componente importante de todo investimento financeiro.
Como o risco de inflação pode resultar em rendimento negativo ou perda de valor para um investimento, é importante que um título de longo prazo, como um título, calcule a inflação vinculando-a à taxa de cupom. A taxa de cupom é o rendimento percentual do título com base nas taxas de juros atuais. A inflação aumenta as taxas de juros na economia como um todo e, se o rendimento dos investimentos não for ajustado para compensar isso ao longo do tempo, eles perderão valor.
A curva de rendimento de um investimento não leva apenas em consideração o prêmio de inflação e as taxas de juros. De igual importância é o que é conhecido como prêmio de risco. Um prêmio de risco é um cálculo da probabilidade de o negócio em que foi investido ir à falência enquanto o investimento está amadurecendo, onde o valor total do título pode ser perdido.
Quando os investimentos têm rendimentos atrelados a taxas de juros crescentes, como títulos, esses rendimentos se baseiam no que é chamado de taxa de juros nominal. A taxa de juros nominal é um valor obtido sem levar em consideração a inflação. Para obter esse rendimento de taxa nominal de um investimento, três outros fatores degradantes são somados e subtraídos do rendimento declarado do investimento. A taxa de juros nominal, portanto, é igual ao retorno real do investimento quando ele é sacado.
Um exemplo de como isso é calculado pode ser ilustrado com um título que tem um rendimento declarado de 8% e vence em um ano. Se a taxa de juros real para o ano for 1%, o prêmio de inflação é de 2% e o prêmio de risco é de 3%, então o retorno real do título ou da taxa de juros nominal será de apenas 2%, como todos esses outros fatores são custos que degradam o valor do título. Na prática, entretanto, é frequente o caso de o prêmio de risco ser excluído desses cálculos se uma empresa for considerada muito estável e com probabilidade de encerrar suas atividades no curto ou longo prazo. Como os prêmios de risco são mais teóricos do que os custos reais, como o prêmio de inflação ou os juros reais, se forem contabilizados em um rendimento líquido, muitas vezes acabam fazendo com que o lucro do investimento pareça menor do que realmente é quando sacado.
SmartAsset.