Um carregamento negativo é um termo usado para descrever um cenário no qual o rendimento gerado em algum tipo de posição futura é menor do que os custos associados à obtenção dessa posição. Essa situação pode se desenvolver quando o título ou ativo adquirido não gera os retornos que foram originalmente previstos. Como resultado, o comprador ou investidor não obtém lucro com o investimento, mas acaba perdendo dinheiro no vencimento da posição futura.
Uma das maneiras mais fáceis de entender como um carry negativo se desenvolve é considerar a compra de uma emissão de títulos estruturada com uma taxa de juros flutuante ou variável. O investidor toma emprestado o dinheiro para comprar o título a uma taxa de juros fixa que ele acredita que será coberta pelos retornos gerados pelo título. A percepção é baseada em previsões de que a taxa média de juros aumentará significativamente ao longo da vida desse título. Em vez disso, a taxa média na verdade cai abaixo e permanece menor do que a taxa fixa que o investidor está pagando no empréstimo usado para financiar a compra do título. Como resultado, um carregamento negativo se desenvolve, o que significa que uma vez que o título atinge sua data de vencimento e o principal e os juros acumulados são entregues ao investidor, não será suficiente para compensar o custo total do financiamento do empréstimo.
Existem outras situações em que pode ocorrer um transporte negativo. As instituições financeiras que concedem empréstimos podem descobrir que a receita de juros auferida por um determinado empréstimo não é suficiente para cobrir todos os custos associados à concessão e gestão desse empréstimo, resultando no que é conhecido como custo de carregamento negativo. Da mesma forma, um mutuário pode comprar um imóvel com a intenção de fazer melhorias e vender a propriedade com lucro, apenas para descobrir que o mercado não acomodará um preço de venda suficiente para compensar a combinação do principal e dos juros usados para comprar o propriedade inicialmente, e o custo das melhorias. Geralmente, um carry negativo se desenvolve sempre que a quantidade de recursos gastos para entrar em um investimento não é totalmente coberta pelos retornos gerados por esse investimento.
Evitar uma continuação negativa de qualquer oportunidade de investimento é importante para o sucesso de praticamente qualquer tipo de negócio. Os investidores desejam ter certeza de que qualquer investimento proporcionará um rendimento que exceda o total de recursos gastos na proteção e manutenção de um ativo. Da mesma forma, os bancos e outras instituições financeiras estabelecerão taxas de juros e outras taxas de modo que as chances de perder dinheiro em um empréstimo pago integralmente pelo tomador do empréstimo sejam extremamente baixas.