Gli aggregati monetari sono un gruppo di misure dell’offerta di moneta nell’economia. Sono utilizzati dai creatori della politica monetaria per stimare l’offerta e la domanda nell’economia. Queste stime consentono ai responsabili delle politiche di valutare il lato monetario dell’economia e valutare eventuali cambiamenti che scelgono di attuare.
Il denaro che è in circolazione è detenuto in varie forme. Gli investitori vogliono evitare di detenere liquidità o suoi equivalenti perché è un’attività dominata o un’attività che ha rendimenti negativi. Ciò è dovuto all’inflazione, che diminuisce costantemente il valore reale dei conti infruttiferi. Di conseguenza, gli investitori detengono del denaro in conti fruttiferi, ma devono comunque disporre di contanti per le transazioni quotidiane. A seconda della forma in cui le persone detengono il proprio denaro, l’effettiva quantità di denaro in circolazione cambia perché le banche devono detenere solo una percentuale dei loro investimenti in riserve; ogni deposito consente all’istituto di effettuare investimenti che costano un importo maggiore rispetto al denaro nel deposito.
Gli analisti economici tengono traccia di cinque aggregati monetari. M0 è la quantità di contanti e monete circolanti. L’aggregato M1 è M0 con i depositi a vista, come i conti correnti, aggiunti ad esso. M2 aggiunge conti di risparmio su piccola scala, conti del mercato monetario, depositi vincolati e accordi di riacquisto e M3 aggiunge la versione su larga scala di tali partecipazioni. L’aggregato più inclusivo, L, conta anche i fondi vincolati ad attività come le obbligazioni a breve termine.
Le misure aggregate non sono intercambiabili; essi variano in quanto ogni aggregato successivo è più inclusivo ma meno liquido dell’ultimo. La rilevanza di specifici aggregati monetari cambia nel tempo a seconda delle caratteristiche dell’economia. Ad esempio, la Federal Reserve statunitense seguiva M0 fino a M3, ma ha cessato di segnalare M3 nel 2006 in risposta a una maggiore attenzione alla liquidità. Allo stesso modo, M0 è troppo ristretto per essere utile, quindi gli investitori comunemente lo ignorano e si concentrano sugli aggregati M1 e M2.
Gli investitori seguono i cambiamenti negli aggregati monetari per ottenere informazioni sullo stato dell’economia. Se gli aggregati mostrano aumenti consistenti e consistenti, le persone si aspettano che l’inflazione aumenterà perché l’aumento dell’offerta di moneta supererà gli aumenti della produzione. Quando è disponibile una maggiore quantità di denaro per lo stesso pool di interazioni, i prezzi aumentano.
Gli aggregati monetari sono importanti anche per i responsabili delle politiche finanziarie in qualsiasi paese. I governi hanno due modi per influenzare l’economia: la politica fiscale e la politica monetaria. La politica fiscale si basa sull’influenzare la produzione utilizzando la spesa pubblica. La politica monetaria apporta modifiche all’offerta di moneta per influenzare l’economia. Per consentire l’uso della politica monetaria, le autorità devono stimare e monitorare l’offerta di moneta sotto forma di aggregati monetari.
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