O patrimônio líquido diferido refere-se a qualquer veículo de investimento que dá ao investidor a oportunidade de comprar ações ordinárias de uma empresa em algum momento no futuro. Embora o investidor não receba ações de capital imediatamente, ele ou ela pode converter seus títulos atuais em ações em algum ponto se o preço das ações subjacentes mover-se favoravelmente em sua direção. Os dois tipos mais comuns de ações diferidas são obrigações conversíveis e ações preferenciais conversíveis. Em ambos os casos, esses títulos podem ser negociados no mercado secundário, com seus preços dependentes de quão próximo o preço atual da ação está do preço em que a conversão se torna lucrativa.
Muitos investidores gostariam de ter a oportunidade de comprar ações de uma empresa importante. Se puderem administrar isso, eles se beneficiarão se a sorte da empresa melhorar e o patrimônio, assim, se tornar mais valioso. Infelizmente, o custo de compra de ações ordinárias em empresas estabelecidas costuma ser muito caro. Uma alternativa para os investidores que desejam comprar ações a preços razoáveis são as ações diferidas.
A ideia por trás do patrimônio diferido é que os investidores tenham a opção de converter os títulos que compraram em ações ordinárias reais em alguma data no futuro. Essa data pode ser determinada no início do contrato ou pode ocorrer quando o preço das ações subjacentes atingir determinado preço. Os investidores geralmente recebem algum tipo de renda fixa dos investimentos até que eles se convertam em ações ordinárias, se esse momento realmente chegar.
Títulos conversíveis e ações preferenciais conversíveis são dois tipos populares de ações diferidas. Com os títulos conversíveis, os investidores recebem pagamentos de juros do emissor dos títulos e podem convertê-los em ações ordinárias em algum momento. No caso de ações preferenciais conversíveis, o elemento de renda fixa do investimento vem de pagamentos de dividendos programados regularmente. As ações preferenciais também prometem aos investidores retorno de capital antes dos acionistas ordinários, caso a companhia emissora chegue ao ponto de falir ou fechar as portas.
Independentemente do tipo de patrimônio diferido escolhido, os investidores devem determinar o ponto em que se torna lucrativo converter os títulos em patrimônio líquido. Se esse ponto for atingido, o elemento de conversão do título estará no dinheiro. Quando se trata de vender esses títulos no mercado secundário, a proximidade do preço da ação de estar no dinheiro é o fator importante. À medida que o preço das ações se aproxima do valor monetário, os investidores podem exigir um prêmio maior.