Un dérivé sur actions est un élément dont la valeur est dérivée d’une autre forme de titre. Ce dérivé se présente généralement sous la forme d’un accord concernant un élément ayant une valeur. Cet accord est le dérivé sur actions, pas l’élément de valeur. À mesure que la valeur de l’élément dérivé fluctue, la valeur du dérivé sur actions fluctue également. Il existe deux types courants de dérivés – les contrats à terme et les options -, mais presque tout peut être négocié en tant que dérivé sur actions.
Un dérivé typique est un accord concernant un élément de valeur appelé sous-jacent. Le sous-jacent reçoit une valeur fixe au moment de la signature du contrat. Au fur et à mesure que le prix du sous-jacent fluctue, le contrat gagne ou perd de la valeur. Si le prix du sous-jacent augmente, le contrat a plus de valeur puisque le prix du contrat est plus bas ; si le cours du sous-jacent baisse, le contrat perd de sa valeur.
L’achat et la vente de produits dérivés est une partie importante du monde financier. Les contrats sont établis et vendus sur le marché primaire puis revendus plusieurs fois sur le marché secondaire. Les contrats représentent un revenu potentiel, la capacité de gagner un montant d’argent garanti si le marché reste stable.
Les formes les plus courantes de dérivés sur actions sont les options et les contrats à terme. Une option est l’une des formes les plus générales de produits dérivés. C’est l’option d’acheter ou de vendre une action dans le futur, avant l’expiration de l’option. Les termes généraux d’une option lui permettent de générer beaucoup d’argent si elle est utilisée au bon moment, mais après son expiration, elle est totalement sans valeur.
Un avenir est similaire à un pari sur la quantité future d’une matière première ou d’un produit. Le contrat associé à un futur est centré sur un bien à livrer ultérieurement. S’il y a pénurie du bien, la valeur de l’avenir augmente. Lorsqu’il y a un surplus, la valeur de l’avenir diminue.
En dehors des options et des contrats à terme, il existe d’autres formes moins courantes de dérivés sur actions. Les warrants et les obligations convertibles sont des contrats de vente d’actions en dehors des canaux normaux. Un bon de souscription permet à un acheteur d’acheter des actions à un taux très réduit. Une obligation convertible permet à un détenteur d’obligation de transformer l’obligation en actions.
Tous ces types de dérivés ont un élément de valeur sous-jacent. Dans les options, warrants et obligations convertibles, il s’agit des actions de la société spécifiée. Lorsqu’il s’agit de contrats à terme, c’est la valeur du bien échangé. Tout ce qui a une valeur à l’échange peut avoir un contrat dérivé basé sur celui-ci. En conséquence, tout élément de valeur peut être transformé en sous-jacent d’un dérivé sur actions.