La copertura incrociata è una strategia di investimento che prevede la copertura di un tipo di merce in contanti utilizzando un contratto future. Il contratto futures deve riguardare un qualche tipo di merce correlata piuttosto che un’altra merce in contanti. Inoltre, sia le materie prime che i mercati dei contratti futures coinvolti devono dimostrare un modello simile con l’andamento attuale dei prezzi.
Per capire come funziona la copertura incrociata, è necessario prima cogliere il processo di copertura in generale. In sostanza, la copertura è un mezzo per isolare l’investitore dalla volatilità del mercato assumendo una posizione in due mercati diversi. Mentre le posizioni saranno più o meno uguali, saranno l’una l’opposto dell’altra. La copertura si crea quando viene effettuato un investimento in una posizione diversa rispetto a un contratto derivato per controbilanciare il rischio complessivo. Le perdite in un mercato sono compensate dai guadagni in un altro mercato, riducendo così al minimo il grado di rischio complessivo per l’investitore.
La copertura incrociata si basa sulla stessa idea aggiungendo l’elemento di assicurarsi che i due investimenti abbiano un qualche tipo di relazione l’uno con l’altro, pur essendo totalmente diversi. Ad esempio, l’olio di arachidi può essere coperto assumendo una posizione in futures sull’olio d’oliva. Nel caso in cui l’olio di arachidi inizi a vacillare, ci sono buone probabilità che l’olio d’oliva rimanga forte e possa anche iniziare a sperimentare una ripresa del valore di mercato. Di conseguenza, l’investitore potrebbe perdere denaro sulla merce in contanti dell’olio di arachidi, ma la performance dei futures sull’olio d’oliva aiuta a compensare la perdita.
Affinché la copertura incrociata funzioni, è imperativo assicurarsi che ci sia un qualche tipo di connessione logica tra le due diverse opportunità di investimento. Senza un qualche tipo di correlazione, i due investimenti non sono altro che due investimenti. È improbabile che le prestazioni dell’uno influiscano sulle prestazioni dell’altro. Di conseguenza, l’investitore può avere due investimenti perfettamente buoni, ma è più esposto alla volatilità del mercato perché non c’è motivo per cui una diminuzione di uno possa innescare un aumento con l’altro investimento.
La copertura incrociata aiuta a creare una rete di sicurezza per gli investitori. Sebbene determinare come impostare un’efficace situazione di copertura incrociata richieda un’attenta ricerca e considerazione, la strategia rappresenta un rischio relativamente basso e fornisce un’apprezzabile quantità di protezione per l’investitore.
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