Una curva di swap è un grafico a linee della relazione tra i tassi di swap e il tempo. È molto simile alla popolare curva dei rendimenti, che è una relazione tra obbligazioni e tempo. La curva degli swap viene utilizzata allo stesso modo della curva dei rendimenti: è uno strumento utile quando si cerca di confrontare i prezzi tra gli swap in periodi di tempo diversi.
Gli swap rientrano nell’ambito dei derivati. Ci sono richieste contingenti, come opzioni, e richieste a termine, come futures negoziati in borsa (ETF). Il primo è subordinato al verificarsi di un evento, mentre il secondo è basato su richieste a termine o future sui flussi di cassa. Gli swap sono un membro di quest’ultimo gruppo, i crediti a termine.
In poche parole, uno swap è un accordo tra due entità per scambiare flussi di cassa per un determinato periodo di tempo. I flussi di cassa sono generalmente determinati da un tasso di interesse fisso o variabile o dal prezzo futuro delle materie prime. A differenza della maggior parte dei derivati, gli swap non sono negoziati in borsa. Sono personalizzati specificamente per le due parti coinvolte. Pertanto, non vi è alcuna garanzia sul mantenimento del commercio.
I principali utilizzatori degli swap sono le società e le istituzioni finanziarie. La forma più semplicistica e comune è indicata come swap sui tassi di interesse. Questo è quando una parte si impegna a pagare a un’altra parte un tasso di interesse fisso. L’altra parte si impegna a effettuare pagamenti basati su tassi di interesse variabili nello stesso periodo di tempo. Entrambi i set di flussi di cassa sono nella stessa valuta.
Gli utenti comuni degli swap includono compagnie assicurative e società. Ad esempio, quando i tassi di interesse scendono, le aziende vogliono bloccare un tasso fisso, quindi stipulano uno swap sui tassi di interesse. L’operazione consente alla società di convertire i pagamenti a tasso variabile in pagamenti a tasso fisso.
Poiché gli swap sono personalizzati, i periodi di tempo possono variare da giornaliero, settimanale, mensile, trimestrale o annuale. Gli analisti tracciano la curva in base al tracciamento dei prezzi degli swap in diversi periodi di tempo. La linea di solito curva verso l’alto o verso il basso.
Una curva di swap al ribasso è indicativa di un trend discendente dei prezzi degli swap a lungo termine nel tempo. Una curva di swap al rialzo è indicativa di un trend al rialzo dei prezzi degli swap nel tempo. Il periodo di tempo più breve è il primo. In particolare, l’asse x viene utilizzato per tracciare il periodo di tempo o la durata del contratto di swap e l’asse y è utilizzato per tracciare il prezzo dello swap. Tracciando almeno tre diversi periodi di tempo, l’analista può estrapolare o prevedere l’andamento della linea nel tempo.
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