Il concetto economico di teoria delle aspettative implica previsioni fatte da informazioni relative ai futuri tassi di interesse. Gli studi economici si concentrano spesso sulla raccolta di dati relativi a determinati eventi e sul tentativo di determinare le direzioni di un’economia o di singole transazioni future. La teoria delle aspettative richiede la raccolta di informazioni dai termini del prestito per il futuro prestito di capitale tra due o più parti. Dall’esame di queste informazioni sui tassi di interesse a lungo termine, gli economisti cercheranno di prevedere i movimenti dei tassi di interesse a breve termine.
La maggior parte degli economisti utilizza indicatori anticipatori e ritardati per rivedere e prevedere i cambiamenti in un’economia. Gli indicatori anticipatori rappresentano una revisione di alcune parti di un’economia al fine di determinare se la crescita economica aumenterà, diminuirà o rimarrà la stessa in futuro. Esempi comuni di indicatori anticipatori includono permessi di costruzione, variazioni di inventario, politiche di offerta di moneta e tassi di interesse per i prestiti bancari, che è il fulcro della teoria delle aspettative. Gli indicatori in ritardo forniscono informazioni sui cambiamenti che sono già avvenuti in un’economia. Una riduzione delle ore lavorate dai dipendenti, un aumento o una diminuzione dell’inflazione, modifiche al reddito e alla fiducia dei consumatori sono gli indicatori di ritardo più comuni.
I tassi di interesse collegati ai prestiti rappresentano quanto un individuo o un’azienda deve pagare per prendere in prestito denaro. Molti individui e aziende bloccheranno prestiti futuri o linee di credito per proteggersi da cambiamenti sfavorevoli all’economia. Se i mutuatari si aspettano un aumento dei tassi di interesse, cercheranno di bloccare tassi più vicini alle attuali condizioni del prestito. È vero il contrario se i tassi di interesse sono più alti a breve termine. I finanziatori vorranno bloccare tassi di interesse più bassi perché credono che la domanda di moneta diminuirà, portando a una riduzione dei prestiti concessi ai mutuatari. Gli economisti utilizzano la teoria delle aspettative per valutare se i tassi di interesse cambieranno drasticamente nei prossimi mesi, il che può indicare una crescita o una contrazione in un’economia.
La teoria delle aspettative può sovrastimare l’aumento o la diminuzione dei tassi di interesse a breve termine. Gli economisti potrebbero non essere in grado di prevedere con precisione le variazioni dei tassi di interesse, il che si tradurrà in rendimenti inferiori degli investimenti, come le obbligazioni. Molte società emetteranno obbligazioni come opzione per finanziare importanti cambiamenti nelle loro operazioni commerciali. L’emissione di obbligazioni quando i tassi di interesse scendono può comportare rendimenti inferiori, rendendo gli investimenti meno attraenti per gli acquirenti. Ciò ridurrà il mercato delle obbligazioni della società e potrebbe portare la società a doversi assicurare altri finanziamenti esterni. Al contrario, l’emissione di obbligazioni a tassi bassi aumenterà; il rendimento aumenterà anche con l’attrattiva delle obbligazioni come investimenti per privati e imprese.
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