Das Schiedsverfahren ist eine Art Streitbeilegungsverfahren, bei dem ein Schiedsrichter eine Streitigkeit in einem privaten Rahmen anhört und eine endgültige Entscheidung für die beteiligten Parteien trifft. Der Schiedsrichter wird sich in der Regel auf das jeweilige Streitgebiet spezialisieren, beispielsweise auf wirtschaftsrechtliche, arbeitsrechtliche oder sogar sportbezogene Themen. Das Schiedsverfahren findet nicht in einem Gerichtssaal statt und es wird nicht auf die technischen Einzelheiten des Gesetzes geachtet, wie es bei einem Gerichtsverfahren der Fall wäre. Darüber hinaus ist ein Schiedsverfahren in der Regel bindend, aber wenn sich die Parteien zuvor für ein unverbindliches Schiedsverfahren entscheiden, ist dies zulässig.
Entscheiden sich die Parteien, traditionellen Richtlinien zu folgen, wird sich das Schiedsverfahren fast wie ein Gerichtsverfahren anfühlen. Normalerweise gibt es zuerst eine Eröffnungserklärung von jeder Partei. Dann wird die Partei, die den Anspruch erhebt, ihren Fall dem Schiedsrichter vorlegen. Während des Schiedsverfahrens teilt jede Partei dem Schiedsrichter mit, was ihrer Meinung nach das Ergebnis des Schiedsverfahrens sein wird und warum sie siegreich sein sollte. Es kann Zeugen und Beweise geben, und die Abschlusserklärungen werden den Prozess abschließen.
Im Rahmen des Schiedsverfahrens können die Streitparteien vor der Schiedsverhandlung Richtlinien oder Parameter festlegen. Durch die Vorgabe der Richtlinien haben die Parteien ein wenig Kontrolle über den Ablauf der Anhörung; Sobald die Anhörung beginnt, ist es jedoch der Schiedsrichter, der die Kontrolle über das Schiedsverfahren und das Endergebnis hat. Für Leute, die nicht wollen, dass das Ergebnis von einer dritten Partei bestimmt wird, sind Verhandlungen die bessere Option. Durch Verhandlungen haben die Parteien die volle Kontrolle über den Prozess und das Ergebnis.
Einer der Vorteile von Schiedsverfahren gegenüber Rechtsstreitigkeiten besteht darin, dass die Parteien ein Schiedsverfahren entwickeln können, das ihren individuellen Bedürfnissen entspricht, wenn sie die Schiedsklausel im Vertrag zwischen den Parteien entwerfen. Sie können beispielsweise der Teilnahme an einem unverbindlichen Schiedsverfahren zustimmen oder entscheiden, ob vor Gericht befolgte Beweisregeln gelten oder nicht gelten. Darüber hinaus können sie Grenzen für die Beteiligung der Anwälte festlegen oder sogar entscheiden, dass überhaupt keine Anwälte beteiligt sind. Sie können auch Fristen für die Schiedsverhandlung selbst setzen.
Einer der Hauptunterschiede zwischen Schiedsverfahren und Rechtsstreitigkeiten besteht darin, dass der Schiedsrichter mehr Nachsicht hat als ein Richter im Gerichtssaal. Insbesondere kann der Schiedsrichter aktiv am Fall teilnehmen, indem er zusätzliche Beweise verlangt oder nach anderen Zeugen fragt. Darüber hinaus hat der Schiedsrichter in der Regel etwa einen Monat Zeit, um über den Ausgang des Streits zu entscheiden. Das Schiedsverfahren kann die Gründe für ihren Schiedsspruch angeben oder sie kann nur das Ergebnis angeben, ohne zu erwähnen, wie sie zu dieser Schlussfolgerung gekommen ist.