La diligence raisonnable en mati?re de fusions et acquisitions (F&A) est le processus d’enqu?te sur la viabilit? financi?re, juridique, r?glementaire et op?rationnelle d’une entreprise avant de l’acheter. Les propri?taires de l’entreprise sont invit?s ? produire des documents et ? fournir des r?ponses ?crites aux questionnaires pour satisfaire le besoin de l’acheteur de faire preuve d’une diligence appropri?e lors de l’ex?cution d’une transaction importante. Le label de due diligence M&A est g?n?ralement r?serv? aux transactions d’entreprise complexes ? grande ?chelle et l’enqu?te est men?e par des cabinets d’avocats, mais la logique derri?re le processus est applicable ? l’achat de toute entreprise, quelle que soit sa taille.
Dans le contexte de l’entreprise, une acquisition se produit lorsqu’une entreprise en ach?te une autre. La soci?t? acquise continue d’op?rer sous un nouveau propri?taire ou est absorb?e par l’acqu?reur et cesse d’exister. Lors d’une fusion, deux soci?t?s conviennent de combiner leurs activit?s pour former une entreprise enti?rement nouvelle. Les soci?t?s individuelles cessent d’exister et une nouvelle soci?t? est form?e pour aller de l’avant avec les actifs combin?s. La due diligence M&A peut n?cessiter la production d’informations d’une partie dans le cas d’une acquisition ou des deux parties dans le cas d’une fusion.
La diligence raisonnable est une norme l?gale qui oblige les acheteurs ? faire preuve de prudence lorsqu’ils concluent des transactions. Ce devoir de diligence impose ? l’acheteur de s’assurer que la transaction est l?gitime, financi?rement faisable, d’une valeur suffisante et juridiquement contraignante. Les acheteurs d’entreprise, en particulier, doivent respecter cette norme parce que les dirigeants et les administrateurs agissent au nom d’actionnaires divers envers lesquels ils ont le devoir suppl?mentaire de maximiser la valeur de leur investissement. Si l’acheteur doit invalider la transaction en raison d’une fraude ou de tout autre type de fausse d?claration, le tribunal d?terminera s’il a men? ou non une enqu?te raisonnable sur la viabilit? de la transaction avant d’accorder ? l’acheteur un recours juridique.
La diligence raisonnable en mati?re de fusions et acquisitions est effectu?e par des avocats dans la p?riode comprise entre l’annonce de l’op?ration et la date de cl?ture pr?vue de l’op?ration, qui peut aller jusqu’? 18 mois. La transaction ne sera conclue que si une diligence raisonnable est effectu?e ? la satisfaction de toutes les parties. Les acquisitions n?cessitent une enqu?te financi?re compl?te. Le vendeur devra produire des documents, tels que des dossiers financiers, des contrats majeurs et des documents d’entreprise, et r?pondre ? des questions sur un large ?ventail de sujets, y compris les probl?mes juridiques en suspens, les affaires gouvernementales et r?glementaires et les informations sur les actionnaires.
Les fusions n?cessitent g?n?ralement l’?tape suppl?mentaire de proc?der ? une due diligence organisationnelle pour d?terminer si les cultures des deux soci?t?s sont compatibles. Ce type d’enqu?te ?value l’entreprise en termes de leadership, de strat?gie, de comp?tences, de structure, de processus et de philosophie de travail. La due diligence des fusions et acquisitions concernant les questions d’organisation tente d’emp?cher une prise de conscience ult?rieure que deux soci?t?s ont des cultures tellement divergentes que leur fusion porterait atteinte ? la valeur de l’une ou de l’autre.
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