Un drawdown est une strat?gie utilis?e pour d?terminer le montant du risque financier associ? ? un investissement donn?. Le processus de base impliqu? dans cette strat?gie consiste ? prendre en consid?ration les pics et les creux du mouvement de l’investissement au cours d’une p?riode donn?e. Dans la plupart des contextes, le suivi de ce mouvement est d?crit comme une analyse de pic ? creux, ce qui signifie simplement que l’?valuation passe du point culminant de la performance de l’investissement ? son point le plus bas, puis suit sa progression au fur et ? mesure que l’investissement commence ? se redresser. G?n?ralement, un pr?l?vement est pr?sent? en pourcentage plut?t qu’en montant r?el.
L’utilisation de la strat?gie de tirage au sort peut ?tre utilis?e avec ? peu pr?s n’importe quel type d’opportunit? d’investissement, mais est souvent employ?e avec des mati?res premi?res. Divers types de mesures de performance sont utilis?s pour d?terminer cette tendance et le pourcentage qui en r?sulte. En r?gle g?n?rale, les mesures utilis?es sont le ratio Calmar, le ratio Sterling et le ratio Burke. Certains peuvent choisir d’utiliser l’une de ces mesures ou d’effectuer le calcul en utilisant chacune des trois dans l’espoir de d?couvrir des donn?es suppl?mentaires qui peuvent ?tre utiles pour prendre des d?cisions concernant l’investissement.
Le ratio de Calmar est utile pour ?valuer le degr? de risque de baisse avec un fonds sp?culatif et prend en consid?ration la relation entre le rendement annuel compos? et le tirage. En r?gle g?n?rale, une p?riode de trois ans est consid?r?e lors de l’utilisation de cette approche. Le ratio de la livre sterling est ?galement utile avec les fonds sp?culatifs et se concentre sur la relation entre le rendement annuel compos? et le pr?l?vement maximum, moins dix pour cent. Le ratio de Burke adopte une approche l?g?rement diff?rente, en ce sens qu’il se concentre sur le montant du rendement exc?dentaire associ? ? l’investissement, divis? par la racine carr?e du total du plus grand drawdown au carr?.
Le r?sultat final du calcul du tirage est de d?terminer le degr? de risque associ? ? l’investissement. Cela permet de d?terminer beaucoup plus facilement le potentiel d’une certaine r?duction des capitaux propres associ?s ? l’investissement au cours d’une p?riode donn?e et d’utiliser ces donn?es pour projeter les mouvements futurs. Bien que les donn?es recueillies et utilis?es pour d?terminer le tirage soient tr?s utiles, les investisseurs utiliseront normalement cette approche comme l’un des nombreux moyens d’?valuer le potentiel d’un investissement. Comme pour la plupart des formules d’?valuation du potentiel des mati?res premi?res ou d’autres titres, il est n?cessaire de tenir compte de facteurs qui n’?taient pas pertinents pour les performances pass?es, mais pourraient avoir une sorte d’effet ? l’avenir.
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