Un programme de participation directe est une option d’investissement qui permet aux investisseurs d’être impliqués dans les flux de trésorerie et les avantages fiscaux associés à la société qui émet le titre. Parfois appelé régime de participation directe, ce type de programme était autrefois considéré comme un excellent abri fiscal pour les investisseurs qui souhaitaient former une sorte de partenariat. Cependant, les modifications apportées aux lois fiscales au cours des dernières années ont réduit l’avantage d’utiliser un programme de participation directe afin d’obtenir des avantages fiscaux importants dans certaines situations.
Pour la plupart, le programme de participation directe est une option d’investissement quelque peu passive. Un investisseur impliqué dans ce type de programme ou de plan est en mesure de réaliser un rendement basé sur le montant des flux de trésorerie associés à l’investissement sous-jacent qui sert de raison à la création du plan. Selon les termes et conditions associés au programme, l’investisseur peut recevoir un montant fixe tant que les revenus mensuels dépassent un certain montant, ou peut bénéficier d’un pourcentage de tout revenu net généré par le titre sous-jacent. L’investisseur n’a vraiment rien à faire pour profiter de cet avantage.
Il n’est pas rare de voir un programme de participation directe mis en place afin d’attirer des investisseurs vers des projets tels que des transactions immobilières. À mesure que l’intérêt pour les options énergétiques alternatives s’est accru, le modèle de programme de participation directe a également été utilisé pour se connecter avec des investisseurs qui voient un potentiel dans le développement et la mise en œuvre de produits impliquant l’exploitation de l’énergie solaire, de l’énergie éolienne et de la production de biocarburants.
Les investisseurs qui choisissent de participer à un programme de participation directe prennent généralement des mesures pour s’organiser d’une manière ou d’une autre, afin de tirer le meilleur parti de l’effort. Les sociétés en nom collectif et les sociétés en commandite sont utilisées pour structurer le programme. Dans certains cas, les investisseurs choisissent d’opter pour une version sous-chapitre d’une société S. Le choix de la structure est généralement influencé par la nature de l’opportunité d’investissement et l’accord entre les investisseurs selon lequel une forme particulière d’organisation apportera le plus d’avantages aux partenaires.
Bien que les nouvelles lois fiscales aient minimisé les avantages fiscaux découlant de la participation à un programme de participation directe, il existe encore quelques allégements fiscaux disponibles avec ce type de plan. Si les investisseurs estiment que le retour sur investissement est suffisant lorsqu’il est associé aux allégements fiscaux restants disponibles, il y a de fortes chances qu’envisager sérieusement un programme de ce type soit une option viable.
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