Parfois appelée risque actif, une tracking error est une situation dans laquelle il existe une différence entre le comportement de prix d’un indice de référence associé à un actif dans un portefeuille d’investissement et le comportement d’une position associée à ce même actif. Ce type de divergence se produit normalement lorsqu’un fonds de couverture ou un fonds commun de placement ne se comporte pas comme prévu auparavant, ce qui se traduit soit par un rendement supérieur aux prévisions, soit par une perte dont on ne s’attendait pas à ce qu’elle se produise. Il existe plusieurs façons de mesurer une erreur de suivi, selon la nature de l’indice de référence.
L’un des moyens les plus courants de mesurer une erreur de suivi consiste à évaluer la différence entre les rendements du portefeuille et de l’indice de référence, où l’indice de référence est associé à un indice. Ce processus consiste à identifier la racine quadratique moyenne de cette différence. Essentiellement, ce processus consiste à mettre au carré chaque nombre associé aux rendements, puis à déterminer la moyenne de ces carrés et enfin à identifier la racine carrée de la moyenne. Ce processus fournit une évaluation plus précise que la simple obtention d’une moyenne des nombres impliqués, et permet de déterminer plus facilement le degré exact de divergence qui existe entre le rendement réel et la norme ou le point de référence qui était prévu.
Lors du calcul d’une erreur de suivi, les données utilisées peuvent être de nature historique. Lorsque c’est le cas, le résultat est connu sous le nom d’erreur ex-post. Si le calcul est basé sur des estimations de rendements futurs, le chiffre obtenu est connu comme une erreur ex ante. Quelle que soit l’origine des données, le résultat peut être affecté par des facteurs tels que les frais de gestion facturés par les courtiers et les courtiers, les frais de négociation associés à l’investissement et les différences dans la façon dont l’indice de référence pour l’investissement est déterminé.
Il n’est pas inhabituel qu’une petite erreur de suivi soit présente avec la plupart des investissements impliquant des fonds communs de placement ou des couvertures. L’erreur peut représenter une perte, dans la mesure où l’actif n’a pas fonctionné aussi bien que prévu. Dans le même temps, l’erreur peut également représenter un gain inattendu, en supposant que le rendement réel est supérieur à l’indice de référence identifié par l’investisseur. Prendre le temps de calculer l’erreur de suivi peut être instructif, car le processus peut fournir à l’investisseur des données qui peuvent être ignorées en utilisant d’autres méthodes, et ainsi augmenter les chances que l’investissement performe à un niveau conforme aux attentes de l’investisseur. investisseur.