L’intervention stérilisée est une stratégie dans laquelle les effets de divers types de transactions de change sur une monnaie nationale sont minimisés en limitant le montant de cette monnaie qui est mis à disposition pour l’échange avec des devises étrangères. Cette approche est parfois utilisée comme un moyen d’empêcher une monnaie de gagner en force supplémentaire et éventuellement de nuire à l’économie d’exportation de ce pays en décourageant le commerce qui implique cette monnaie. Parfois, cette approche s’est avérée fructueuse et a contribué à renverser un état économique indésirable. À d’autres moments, la solution peut faire exactement le contraire, conduisant parfois à une dépression économique pour la nation qui émet la monnaie stérilisée.
Lorsqu’elle est utilisée au mieux, l’intervention stérilisée permet de soutenir les exportations de manière responsable d’une manière qui encourage l’achat de ces biens et services exportés en maintenant ce qui est considéré comme un taux de change équitable entre la monnaie nationale et les monnaies utilisées par les différents clients internationaux . Étant donné que la clientèle internationale considère favorablement le taux de change avec ce pays en particulier, elle est beaucoup plus susceptible d’acheter ces produits à des exportateurs résidant dans ce pays plutôt que d’acheter des produits à des exportateurs qui vivent dans des pays où le taux de change est moins favorable. Cela signifie que plus de revenus sont générés pour la nation qui utilise une intervention stérilisée pour stimuler les exportations, ce qui contribue à son tour à une économie plus stable.
Il y a toujours la possibilité d’abuser du concept d’intervention stérilisée. Lorsque cela se produit, il y a plus de chances que la monnaie nationale baisse de valeur sur le marché des changes au point qu’elle devienne presque sans valeur. Bien que cela encourage les clients étrangers à acheter des produits fabriqués dans ce pays, car ils peuvent recevoir beaucoup plus de produits pour moins d’argent, la stratégie peut éventuellement aider à créer les bases d’une dépression dans le pays qui exporte tant de leurs produits. Certains pensent que les efforts des États-Unis pour utiliser une intervention stérilisée sans imposer de limites appropriées à la stratégie ont aidé à préparer le terrain pour le début de la Grande Dépression des années 1930.
Lorsqu’elle est utilisée avec modération et soigneusement contrôlée, l’intervention stérilisée peut être un moyen très positif de stimuler une économie. Il faut prendre soin de prendre en compte tous les facteurs économiques, afin de minimiser tout impact négatif sur d’autres domaines de la communauté des affaires, même si l’intervention contribue à promouvoir un volume d’affaires sain dans les exportations. Cela signifie autoriser constamment les changements de la demande des consommateurs, surveiller le taux de change de la monnaie nationale avec les autres monnaies mondiales et ajuster la politique monétaire du pays au moment et au besoin, avant que des circonstances indésirables aient l’occasion d’apparaître.