Une limite de dépenses est un type de montant plafond qui est placé sur les dépenses d’exploitation associées à une sorte de fonds commun de placement. La limite est généralement déterminée en tenant compte de l’actif net moyen détenu dans le fonds pendant une période donnée, puis en mettant de côté un pourcentage spécifique de ce montant pour gérer tous les coûts associés à l’administration et à la gestion continues de ce fonds commun de placement. Dans le cadre du processus, la détermination du plafond des dépenses impose également une limitation du montant de ces coûts qui peuvent être répercutés sur les actionnaires en tant que charges pour leur participation au fonds.
Selon la configuration du FCP, les conditions générales qui servent de base au FCP peuvent préciser un pourcentage de l’actif net moyen du FCP pouvant être affecté aux fonctions d’entretien et de gestion. Dans d’autres scénarios, l’administrateur du fonds a le pouvoir de déterminer ce pourcentage, généralement avec des lignes directrices qui appellent à prendre en compte des facteurs tels que les changements dans l’économie, la croissance que connaît le fonds dans un laps de temps donné, ou même la croissance au fonds qui résulte de l’ajout de plus d’investisseurs en tant que participants. Il n’est pas rare que les réglementations gouvernementales relatives à l’administration et à la gestion des fonds d’investissement jouent également un rôle en aidant le gestionnaire de fonds à déterminer la limite de dépenses qui s’appliquera à une période à venir.
L’un des avantages d’avoir une limite de dépenses est que la mesure impose effectivement une limite ou un plafond aux ressources financières disponibles pour gérer la surveillance du fonds. Ceci est utile pour le gestionnaire, dans la mesure où il est plus facile d’allouer des portions de cette limite à des fonctions essentielles, ainsi que de réserver une portion pour des événements imprévus qui affectent le fonds d’une manière ou d’une autre. Les investisseurs bénéficient également de la limite des dépenses, dans la mesure où le potentiel de gaspillage dans le processus de gestion est maintenu dans une certaine fourchette, minimisant les frais et charges supplémentaires qui pourraient être imposés à chacun des actionnaires du fonds.
L’établissement d’un plafond de dépenses ne signifie pas automatiquement que le pourcentage des ressources réservées à la gestion des fonds doit être entièrement déboursé. Ce type de limite évite simplement de dépenser plus que le montant du plafond. Il n’est pas rare que les gestionnaires de fonds utilisent encore diverses stratégies pour maintenir les dépenses de maintenance et d’entretien aussi basses que possible, ce qui entraîne une baisse des frais pour tous les actionnaires participant au fonds.