Une prise de contrôle hostile est un type de prise de contrôle d’entreprise qui est effectuée contre la volonté du conseil d’administration de la société cible. Ce type d’acquisition unique ne se produit pas aussi fréquemment que les prises de contrôle amicales, dans lesquelles les deux sociétés travaillent ensemble car la prise de contrôle est perçue comme bénéfique. Les prises de contrôle hostiles peuvent être traumatisantes pour la société cible, et elles peuvent également être risquées pour l’autre partie, car la société absorbante peut ne pas être en mesure d’obtenir certaines informations pertinentes sur la société cible.
Les entreprises sont achetées et vendues quotidiennement. Il existe deux types de compromis de vente. Dans le premier, une fusion, deux entreprises se réunissent, mélangeant leurs actifs, leur personnel, leurs installations, etc. Après une fusion, les sociétés d’origine cessent d’exister et une nouvelle société apparaît à la place. Lors d’un rachat, une entreprise est rachetée par une autre entreprise. La société acheteuse détient tous les actifs de la société cible, y compris les brevets de la société, les marques, etc. La société d’origine peut être entièrement absorbée ou peut opérer de manière semi-indépendante sous l’égide de la société absorbante.
Typiquement, une entreprise qui souhaite acquérir une autre entreprise s’adresse au conseil d’administration de la société cible avec une offre. Les membres du conseil examinent l’offre, puis choisissent de l’accepter ou de la rejeter. L’offre sera acceptée si le conseil estime qu’elle favorisera le bien-être à long terme de l’entreprise, et elle sera rejetée si le conseil n’aime pas les conditions ou s’il estime qu’une prise de contrôle ne serait pas bénéfique. Lorsqu’une entreprise poursuit une OPA après le rejet d’un conseil d’administration, il s’agit d’une OPA hostile. Si une entreprise contourne entièrement le conseil d’administration, cela s’appelle également une OPA hostile.
Les sociétés cotées en bourse sont exposées au risque d’OPA hostile parce que les sociétés adverses peuvent acheter de grandes quantités de leurs actions pour obtenir une part de contrôle. Dans ce cas, l’entreprise n’a pas à respecter les sentiments du conseil d’administration car elle possède et contrôle déjà essentiellement l’entreprise. Une prise de contrôle hostile peut également impliquer des tactiques comme essayer d’adoucir l’accord pour que les membres du conseil d’administration soient d’accord.
Une entreprise acquéreuse prend un risque en tentant une OPA hostile. L’entreprise cible ne coopérant pas, l’entreprise acquéreuse peut s’endetter à son insu ou s’endetter ou avoir de graves problèmes, puisqu’elle n’a pas accès à toutes les informations sur l’entreprise. De nombreuses entreprises ont également du mal à obtenir du financement pour des prises de contrôle hostiles, car certaines banques hésitent à prêter dans ces situations.
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