Uma hora de expiração é a hora do dia em que uma opção expirará e alguém não poderá mais exercê-la. Em muitos ambientes, as datas e horários de expiração são definidos por um calendário e não mudam, enquanto em outros casos, eles podem ser escritos em um contrato de opções específico. É importante que as pessoas estejam atentas ao prazo de validade para que, caso pretendam exercer uma opção, não percam.
Em uma opção, as pessoas compram o direito de ter a oportunidade de comprar ou vender um título a um preço definido em algum momento no futuro. Alguém que possui um título pode optar por vender se o preço for superior à taxa vigente, enquanto alguém que deseja comprar pode exercer uma opção a um preço abaixo da taxa vigente. Em ambos os casos, o lucro é realizado na transação. Estruturado em uma opção está um vencimento, para garantir que as pessoas usem a opção dentro de um determinado período de tempo.
Com algumas trocas, existe uma convenção com opções como a regra de que expiram no terceiro sábado do mês de vencimento. Com todas as opções com vencimento em um determinado mês expirando ao mesmo tempo, é fácil para os negociadores manter o controle de suas opções. Em outros casos, o contrato pode incluir uma data de vencimento customizada, dependendo do acordo firmado pelas pessoas envolvidas na negociação. O tempo de expiração é um prazo mais específico. Se as pessoas deixarem de exercer a opção a tempo, ela será rescindida.
Em alguns casos, o tempo de expiração cai no dia anterior à data de expiração. As pessoas devem indicar seu plano de exercícios na noite do dia anterior para dar tempo ao comércio. Em outros casos, pode cair em um horário como meio-dia na data de validade ou cair no final da tarde. Horários posteriores às vezes são usados para permitir que as pessoas negociem entre fusos horários com maior flexibilidade.
As opções são transferíveis e as pessoas podem optar por vender uma opção antes que ela expire, caso recebam uma boa oferta. Algumas bolsas exigem que as negociações sejam realizadas bem antes do prazo de validade, enquanto outras permitem que as negociações ocorram até o vencimento. Uma vez que uma opção expira, seu titular perde o direito de exercê-la e ela não tem valor. Ele ou ela também perdeu tudo o que foi pago pelo contrato.