Ein Ausübungspreis, auch Ausführungspreis genannt, stellt den Preis dar, zu dem ein Wertpapierkontrakt ausgeübt, also gekauft oder verkauft werden kann. Es ist am häufigsten beim Optionshandel. Optionen sind Derivatekontrakte, die Anlegern die „Option“ zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts wie einer Aktie bieten, wenn dieser einen Ausübungspreis erreicht. Bei effektiver Anwendung kann ein Ausübungspreis einer Option die Bestände eines Anlegers erheblich verbessern, unter bestimmten Bedingungen jedoch auch die Renditen ernsthaft beeinträchtigen.
Beim Optionshandel gibt es zwei Arten von Kontrakten, darunter eine Call-Option und eine Put-Option. Ein Ausübungspreis in einer Call-Option stellt den Preis dar, zu dem das Wertpapier bis zum Ablaufdatum des Kontrakts gekauft werden kann. Umgekehrt bestimmt ein Ausübungspreis einer Put-Option den Preis, zu dem ein Kontrakt während der Laufzeit des Kontrakts verkauft werden kann.
Ein Optionskontrakt besteht aus zwei Preiskomponenten. Der eine ist der Marktwert eines Wertpapiers, d. h. der Preis, bei dem das zugrunde liegende Wertpapier einer Option, beispielsweise einer Aktie, an den Finanzmärkten gehandelt wird. Die andere Preiskomponente ist der Ausübungspreis, der angibt, wo ein Basiswert des Optionskontrakts gekauft oder verkauft werden kann.
Ein Optionskontrakt allein hat keinen Wert. Es ist das zugrunde liegende Wertpapier oder der zugrunde liegende Vermögenswert, z. B. eine Aktie, innerhalb des Optionskontrakts, der seinen Wert bestimmt. Die Differenz zwischen dem Marktwert der Aktie und dem Ausführungspreis wird zum Gewinn pro Aktie, den ein Anleger beim Verkauf eines Optionskontrakts erzielt.
Liegt der Ausübungspreis einer Call-Option unter dem Börsenkurs, wird der Kontrakt als „im Geld“ gehandelt. Steigt der Ausführungspreis jedoch über den Börsenwert, gilt der Kontrakt als Handel „aus dem Geld“. Da Optionsanleger darauf abzielen, Wertpapiere unter dem Börsenwert zu kaufen, ist ein Kauf nicht sinnvoll, wenn die Option aus dem Geld gehandelt wird.
Ein Kontrakt auf eine Put-Option handelt im Geld, wenn der Ausübungspreis höher ist als der, bei dem das zugrunde liegende Wertpapier an der Börse gehandelt wird, wenn es sich bei dem zugrunde liegenden Wertpapier um eine Aktie handelt. Steigt der Börsenwert über den Ausführungspreis, handelt dieser Kontrakt aus dem Geld. Die Renditen sind gefährdet, wenn ein Vertrag aus dem Geld verkauft wird.