Les fonds du marché monétaire sont un type de fonds communs de placement qui présentent traditionnellement un risque plus faible et un rendement potentiellement plus élevé que la plupart des véhicules d’investissement et d’épargne comparables. Ils fonctionnent généralement en investissant de l’argent dans des fonds communs de placement stables ou perçus comme stables, et nécessitent souvent un délai minimum pour l’investissement. Les investisseurs qui ne recherchent pas des gains énormes mais qui souhaitent gagner plus qu’un compte d’épargne standard ou un compte du marché monétaire choisissent souvent ce type de véhicule de fonds. La plupart des pays, y compris les États-Unis, réglementent le marché des fonds communs de placement et appliquent un certain nombre de restrictions et de règles en matière d’investissement. Ces types de fonds, comme la plupart des investissements, comportent certains risques, de sorte que quiconque envisage d’y investir est généralement sage de faire des recherches individualisées et de prendre une décision éclairée. La plupart des courtiers et agents d’investissement se rendent également disponibles pour des consultations avec des investisseurs potentiels, souvent sans frais.
Concept de base
Dans la plupart des cas, les fonds fonctionnent comme des prêts miniatures entre une institution qui a émis un fonds commun de placement, souvent pour rembourser une dette, et un investisseur. Ces comptes sont parfois aussi appelés fonds de stabilité du principal ou fonds communs de placement du marché monétaire. Dans la plupart des endroits, ils sont tenus par la loi d’investir dans des titres très liquides et à faible risque, diminuant ainsi le risque de perte due aux fluctuations du crédit, aux fluctuations du marché et à la liquidité. Le premier fonds du marché monétaire, The Reserve Fund, a été créé en 1971 par le financier américain Bruce R. Bent et offrait aux investisseurs un moyen de préserver leur trésorerie tout en obtenant un faible taux de rendement. Le marché a beaucoup évolué depuis, mais l’essentiel de ce type de compte est resté plus ou moins stable.
Essentials de gestion
Les fonds sont des organismes de placement collectif gérés par des professionnels qui mettent en commun l’argent d’un certain nombre d’investisseurs et investissent généralement dans des titres d’État, des certificats de dépôt ou du papier commercial adossé à des actifs. Bien que les fonds du marché monétaire présentent généralement un risque très faible, ils ont également des taux de rendement inférieurs. Contrairement à la plupart des autres placements collectifs, les parts du marché monétaire sont liquides et remboursables à tout moment.
Règlements applicables
De nombreux gouvernements nationaux, sinon la plupart, réglementent ce type d’investissement, du moins à un niveau général. Aux États-Unis, l’Investment Company Act de 1940 est utilisée par la Securities and Exchange Commission (SEC) pour réglementer tous les comptes et fonds du marché monétaire. Les fonds achètent généralement la dette la plus élevée qui arrive à échéance en moins de 13 mois. En vertu de la loi, mis à part les titres adossés à l’État et les conventions de rachat, le portefeuille ne peut investir plus de 5% dans un même émetteur.
La moyenne pondérée d’échéance (WAM), qui est la combinaison de la durée restante de chaque prêt multipliée par le pourcentage de l’ensemble des prêts de chaque prêt, est également prise en compte dans la plupart des régimes réglementaires. Les marchés monétaires doivent avoir un WAM de 90 jours ou moins. La règle 2a-7 régit ces limitations.
Sortir de l’argent
Différents fonds ont des politiques différentes, mais dans la plupart des cas, les investisseurs peuvent retirer une partie ou la totalité des actifs détenus pratiquement à tout moment. Certains comptes ont des soldes de placement minimum qui doivent être pris en compte, mais tous ne le font pas.
Le rachat des parts du marché monétaire est généralement effectué dans les sept jours suivant l’offre. Aux États-Unis, l’article 22 (e) de l’Investment Company Act de 1940 stipule que les sociétés à capital variable enregistrées ne peuvent suspendre le droit de rachat des parts du marché monétaire. Il stipule également que les entreprises doivent payer le produit du rachat dans les sept jours, à moins que certains cas ou urgences ne soient autorisés par la Commission.
Comprendre les risques et les avantages
Ce type de fonds de marché vise à maintenir sa valeur liquidative (NAV) à 1.00 dollar américain (USD) par action, seul le rendement fluctuant. Bien que perdre sur un fonds du marché monétaire soit rare, c’est possible. Les actions du Fonds de réserve sont tombées à 0.97 USD le mardi 16 septembre 2008, dans ce qu’on appelle « se casser la tête ». Cela s’est produit après que la dette émise par Lehman Brothers, qui a déposé son bilan un jour plus tôt, a été radiée. Cet échec a provoqué une énorme anxiété chez les investisseurs du monde entier.
Le marché monétaire et les autres fonds communs de placement n’ont traditionnellement pas été assurés par le gouvernement fédéral, contrairement aux comptes de dépôt du marché monétaire. En réponse aux événements de septembre 2008, cependant, le département du Trésor américain a annoncé un programme de garantie temporaire pour les fonds du marché américain. Avant d’investir dans un fonds du marché monétaire, il est important que l’investisseur potentiel lise toutes les informations disponibles sur le fonds. Cela comprendrait le prospectus, son profil, son rapport d’actionnaire le plus récent et tout autre élément disponible. Parler avec un gestionnaire de placements professionnel peut également être une bonne idée.