Le capital mezzanine est un type de plan de financement pour une entreprise qui combine des prêts d’investisseurs avec des capitaux propres offerts à ces mêmes investisseurs. L’idée générale sous-jacente est que l’entreprise remboursera le prêteur en capitaux propres si elle n’est pas en mesure de le rembourser avec du capital. Pour une entreprise, le capital mezzanine est un moyen d’obtenir un financement rapide et substantiel et d’améliorer son bilan. Les investisseurs dans cet arrangement bénéficient de la croissance de l’entreprise, car ils obtiendront soit le remboursement de leur prêt avec intérêts, soit la croissance de leurs actions.
Emprunter de l’argent est souvent un processus nécessaire pour les petites entreprises qui peuvent initialement manquer de capitaux pour rivaliser avec des forces bien établies sur le marché. Malheureusement, les options d’emprunt pour ces entreprises naissantes sont souvent limitées, car elles peuvent ne pas avoir les antécédents nécessaires pour attirer des capitaux importants des banques et ne sont pas assez grandes pour entrer en bourse sur le marché libre. Pour ces petites entreprises, le capital mezzanine est un moyen possible de lever les fonds dont elles ont besoin pour se développer.
La structure de base de l’arrangement de capital mezzanine est un simple prêt d’une entité d’investissement à une entreprise. De tels prêts sont généralement garantis même s’il n’y a pas de garantie offerte et sans que l’entreprise ait des antécédents de revenus prouvés pour prouver sa valeur à long terme aux investisseurs. Puisque c’est le cas, les taux d’intérêt offerts au prêteur lors du remboursement sont nettement plus élevés que ceux qu’une entreprise établie pourrait être en mesure d’offrir.
Si l’entreprise ne peut pas rembourser le prêt, le prêteur est remboursé avec des capitaux propres dans l’entreprise sous la forme d’actions privilégiées, ce qui donne essentiellement au prêteur une part de propriété de l’entreprise. Le prêt de capital mezzanine est généralement subordonné à d’autres prêts aux entreprises, ce qui signifie que l’entreprise ne commencera à le rembourser qu’après le remboursement de sa dette senior, comme le financement bancaire. Compte tenu de cela, il est tout à fait possible que le prêteur acquière des capitaux propres.
Un autre avantage du capital mezzanine est que l’entreprise peut l’inclure dans son bilan, rendant ainsi l’entreprise plus attrayante pour les investisseurs et ouvrant ainsi la possibilité à d’autres formes de financement. L’entreprise reprend généralement le contrôle des décisions opérationnelles, bien que les prêteurs puissent avoir leur mot à dire en fonction de la part de capital qu’ils tirent de l’accord dans l’entreprise. Ces capitaux propres sont un leurre pour les investisseurs, car ils peuvent avoir la possibilité d’encaisser leurs actions si l’entreprise devient un facteur plus important sur le marché à un moment donné dans le futur.