Une entreprise parrainée par le gouvernement (GSE), également appelée entreprise d’État ou société d’État, est une entité juridique créée par un gouvernement national ou d’État pour entreprendre des activités commerciales au nom du gouvernement. Une GSE peut appartenir entièrement ou partiellement au gouvernement, selon les circonstances et les directives énoncées par l’organe directeur. Les GSE aux États-Unis sont un groupe de sociétés du secteur des services financiers qui ont été créées par le Congrès.
Le Congrès américain a créé le premier GSE, le Farm Credit System, en 1916. Chaque GSE aux États-Unis est créé dans le but de surmonter les inefficacités et les imperfections des marchés des capitaux. Certaines des GSE les plus connues aux États-Unis sont celles qui s’occupent du financement hypothécaire : Freddie Mac, Fannie Mae et les 12 Federal Home Loan Banks. Ces sociétés ont des milliers de milliards de dollars américains (USD) sur leurs bilans, et le gouvernement fédéral possède des warrants, ce qui lui donnerait une part de près de 80% de ces sociétés, si le gouvernement choisissait d’exercer les warrants. La Corporation for Public Broadcasting et le United States Postal Service sont également des GSE.
Un GSE bénéficie du soutien implicite du gouvernement américain, bien qu’il ne constitue pas des obligations directes du gouvernement. À des fins de budgétisation, le Congrès américain a défini plusieurs paramètres auxquels une organisation doit se conformer pour être considérée comme un GSE. Il doit d’abord avoir une charte autorisée par le gouvernement fédéral. Il doit également appartenir à des particuliers, en ce sens que des particuliers ou des entités doivent détenir le capital de contrôle. Un conseil d’administration, majoritairement élu par des propriétaires privés, doit en être à sa tête. De plus, il doit s’agir d’une institution financière ayant le pouvoir d’emprunter et de prêter.
Il y a certaines choses qu’un GSE ne doit pas faire, s’il doit être considéré simplement comme un GSE et non comme une entité gouvernementale. Il ne peut pas exercer les pouvoirs qui sont réservés au gouvernement dans la Constitution des États-Unis, tels que le pouvoir de réglementer le commerce interétatique ou le pouvoir de lever des impôts. Ses employés ne sont pas des employés fédéraux et leurs salaires sont payés par les activités commerciales de l’entreprise. Un GSE n’a pas non plus le pouvoir d’engager de l’argent du gouvernement pour des prêts à moins qu’une telle garantie ne soit faite au préalable par le gouvernement. Concrètement, toutes ces choses impliquent également qu’un GSE bénéficie d’une garantie implicite de l’État pour faciliter l’emprunt, bien que cela ne fasse pas partie de la définition énoncée.
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