Les trappes ? liquidit? sont des situations financi?res dans lesquelles un facteur qui stimule habituellement l’?conomie ne parvient pas ? obtenir la r?action souhait?e. Un exemple de trappe ? liquidit? est lorsqu’une baisse des taux d’int?r?t ne motive pas les consommateurs ? acheter davantage de biens et de services ? cr?dit. Le pi?ge peut ?galement se d?velopper lorsqu’une majorit? d’actifs financiers sont immobilis?s dans des comptes non liquides, ce qui rend difficile, voire impossible, la conversion de ces ressources non liquides en actifs liquides pouvant ?tre utilis?s pour de nouveaux achats ou acquisitions.
John Maynard Keynes est souvent identifi? comme l’inventeur du concept de trappe ? liquidit?. Keynes a d?velopp? cette th?orie pour la premi?re fois au milieu de la Grande D?pression aux ?tats-Unis au milieu des ann?es 1930. Essentiellement, Keynes a soulign? les ?v?nements de ces derni?res ann?es et a not? comment les ?v?nements qui ont conduit au krach boursier de 1929 et les attitudes dominantes des pr?teurs et des emprunteurs pendant la d?pression ont cr?? une situation dans laquelle les stimulateurs ?conomiques habituels ne cr?aient pas l’effet souhait?. .
M?me lorsqu’il n’y a pas de d?pression ?conomique, il est possible qu’une trappe ? liquidit? ?merge. Lorsque les consommateurs soup?onnent que les taux d’int?r?t sont susceptibles de tomber en dessous des niveaux actuels, ils peuvent choisir d’?viter de contracter de nouvelles dettes pendant un certain temps. Cela est vrai m?me si les taux d’int?r?t ont r?cemment baiss?. Tant que l’on s’attend ? ce que les taux baissent encore davantage, les consommateurs s’abstiendront d’emprunter de l’argent ou de faire des achats importants.
Une autre approche de la trappe ? liquidit? se concentre sur les pr?teurs plut?t que sur les consommateurs. Lorsque les pr?teurs per?oivent que les indicateurs habituels de l’?conomie mon?taire indiquent une augmentation des d?fauts de paiement sur les pr?ts et les comptes de cr?dit, ils peuvent devenir tr?s s?lectifs dans la r?daction de nouvelles dettes. Cela signifie que les consommateurs qui sont normalement en mesure d’obtenir un cr?dit avec une relative facilit? sont soudainement incapables d’obtenir du cr?dit m?me avec des taux d’int?r?t plus ?lev?s.
Les taux d’int?r?t sur les comptes d’?pargne sont souvent relativement ?lev?s pendant une trappe ? liquidit?, tandis que les taux d’int?r?t sur les pr?ts et les cartes de cr?dit sont bas. En plus de soup?onner que les taux d’int?r?t sur les comptes de cr?dit pourraient baisser, les consommateurs peuvent ?galement vouloir d?tourner des actifs liquides vers des comptes d’?pargne et profiter des int?r?ts ?lev?s sur ces comptes pendant qu’ils le peuvent. Ce concours de circonstances incite davantage les consommateurs ? ?pargner plut?t qu’? d?penser.
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